據上海證券報12月30日報道，臨近春節，央行在公開(kāi)市場(chǎng)也順勢加大了投放力度。本周二，央行開(kāi)展了800億元7天逆回購，操作量較上周二增加近九成，但利率繼續持平于3.35%。
這是央行連續第三次開(kāi)展7天期逆回購操作。從上周開(kāi)始，央行僅開(kāi)展短期逆回購，即7天品種，向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，取消了原先的14天和28天品種。隨著(zhù)春節假期臨近，央行也加大了跨月度的7天逆回購，800億元投放量較上周二大幅放量。  

 逆回購增量，被視為應對春節現金“走款”的舉措。據中信證券測算，自今年2月初開(kāi)始，銀行體系將開(kāi)始出現較大的春節現金“走款”壓力，從以往各年春節所在月份M0的變動(dòng)來(lái)看，預計今年春節期間，因現金“走款”而使銀行面臨的流動(dòng)性缺口也將在1萬(wàn)億元上下。
   這從銀行間市場(chǎng)上跨月資金供不應求便可見(jiàn)一斑。昨日雖然隔夜品種資金價(jià)格保持穩定，但7天、14天等跨月品種依舊需求旺盛，漲幅最大的為7天回購利率，上漲了12個(gè)基點(diǎn)至3.11%。
展望未來(lái)，春節前資金面有利的因素有二，一是央行短期流動(dòng)性工具（SLO）穩定資金面預期；二是從春節前公開(kāi)市場(chǎng)來(lái)看，下周逆回購到期量為980億元，公開(kāi)市場(chǎng)對沖壓力并不大。但春節資金備付壓力仍不容小覷，市場(chǎng)因此預計資金面難以大幅寬松。
有分析認為，SLO工具的推行更多是為了平抑過(guò)去資金面頻繁的波動(dòng)，而不是向市場(chǎng)注入更多的貨幣。
   “考慮到財政存款擴張效用收縮，及春節期間銀行將面臨的現金走款壓力較大，未來(lái)資金面進(jìn)一步寬松的概率有限。”中信證券補充稱(chēng)，由于央行提供了SLO，預計即使出現流動(dòng)性緊張局面，也易于修正，預計未來(lái)7 天回購利率有望小幅回升至3-3.5%區間。