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昨日,中國人民銀行開(kāi)展了80億元7天期逆回購操作,規模較上周同期減少50億元,中標利率則持平于4.1%。鑒于當日還有130億元逆回購到期,截至本周二,央行在公開(kāi)市場(chǎng)暫時(shí)凈回籠資金50億元。分析人士認為,央行此舉表現出“表面上放、實(shí)際上緊”的操作思路,一定程度上維持了資金面的穩定。
在國海良時(shí)期貨金融研究所所長(cháng)沈曉春看來(lái),央行延續逆回購,實(shí)際上是為了增強短期市場(chǎng)的信心。“周二正好是銀行上繳存款準備金的日子,但由于10月份新增存款量較少,各家銀行上繳存款準備金的壓力不大,央行實(shí)施小規模逆回購可以在一程度上穩定市場(chǎng)情緒。”
大地期貨分析師倪官良則認為,這表明央行一個(gè)態(tài)度,即在十八屆三中全會(huì )召開(kāi)之前維持資金面穩定。
月末時(shí)點(diǎn)已過(guò),銀行間資金利率明顯回落。中國外匯交易中心的數據顯示,周一,銀行間質(zhì)押式回購利率整體下探,其中隔夜、7天和14天品種分別行至4.096%、4.421%、4.549%的位置。周二,央行延續逆回購的消息出來(lái)后,銀行間同業(yè)拆借7天品種利率大幅下滑147個(gè)基點(diǎn)至4.53%,質(zhì)押式回購7天品種利率繼續下行18個(gè)基點(diǎn)至4.24%。
“一般情況下,月初資金面壓力都不會(huì )太大。從最近兩天銀行間市場(chǎng)資金利率的變動(dòng)情況看,資金市場(chǎng)已經(jīng)穩定。”倪官良說(shuō),截至目前,本周已暫時(shí)實(shí)現凈回籠,接下來(lái)央行可能會(huì )有一個(gè)逆回購轉向正回購的過(guò)程。倪官良認為,11月和12月,外匯占款和財政存款投放增加的預期較強,通脹上行壓力依然存在,央行為了防范金融風(fēng)險,未來(lái)依然會(huì )實(shí)施穩中偏緊的貨幣政策。
昨日,央行發(fā)布的《2013年三季度貨幣政策執行報告》稱(chēng),三季度中國經(jīng)濟穩中向好,經(jīng)濟增長(cháng)處在合理區間,將繼續實(shí)施穩健的貨幣政策。“四季度,資金面壓力應該不會(huì )太大,所謂穩健,就是資金面緊的時(shí)候稍微松一松,資金面松的時(shí)候稍微緊一緊。”沈曉春預計,四季度資金面會(huì )相對比較寬松,逆回購操作可能會(huì )暫停。
他還提到,央行此前暫停逆回購使市場(chǎng)對資金面產(chǎn)生偏緊預期,這在一定程度上影響到了股市?,F在看來(lái),央行當時(shí)并不是要停止逆回購操作,而是一種“伺機而動(dòng)”的行為。