上海證券報1月28日報道：深受市場(chǎng)關(guān)注的中誠信托30億元“誠至金開(kāi)１號集合信托計劃”解決方案出爐。1月27日下午，中誠信托發(fā)布《誠至金開(kāi)1號集合信托計劃臨時(shí)報告（五）》，表示中誠信托以股權投資附加回購的方式運用信托資金對山西振富能源集團有限公司進(jìn)行股權投資，且已與意向投資者達成一致。中誠信托相關(guān)人士表示，接盤(pán)方約有2-3家，中誠、工行、山西省政府并未參與兜底。“當所有手續辦完后，中誠信托還會(huì )有后續的公告。”

據了解，投資者將面臨兩種選擇：一是立刻簽字拿到本金，但未獲得足額預期收益；二是繼續持有股權，收益及本金需視項目未來(lái)情況而定。

一些投資者向上海證券報記者反映，昨日已陸續接到工行客戶(hù)經(jīng)理的電話(huà)，稱(chēng)希望投資者赴工行簽署協(xié)議，工行承諾31日前兌付本金。

誠至金開(kāi)1號項目位于中國煤炭大省山西呂梁地區的柳林縣，成立于2011年2月，存續期36個(gè)月，規模30.3億元，投資門(mén)檻為300萬(wàn)元，2011-2012年均按約向投資人支付約10%的利息，2013年因項目出現問(wèn)題僅向投資人支付約2.8%的利息。

誰(shuí)來(lái)接盤(pán)

 “周日我們已緊密磋商具體事宜，接盤(pán)方不止一家，談判非常艱難，最終決定由中誠信托以股權投資附加回購的方式對振富能源公司股權投資。”中誠信托高層接受上海證券報記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

知情人士指出，周日討論的主要目標就是如何把抵押資產(chǎn)變現，核心還是在于接盤(pán)方出價(jià)、按山西省政府的要求來(lái)做整體方案設計。

業(yè)內人士分析，接盤(pán)方可能直接接下資產(chǎn)，也有可能接下股權。“眼下全國都在進(jìn)行煤炭資源整合，各地政府對礦產(chǎn)企業(yè)資質(zhì)會(huì )提出要求，所以接盤(pán)方必須通過(guò)政府的認可或默許。”

 “此前外界猜測，該信托項目尚有兩座未獲得采礦證的煤礦，對資產(chǎn)處置不利，不過(guò)隨著(zhù)采礦證的獲得為最終談判帶來(lái)轉機。”上述業(yè)內人士告訴記者。

中誠信托1月22日公告稱(chēng)，2014年1月22日，山西紫鑫礦業(yè)集團交城神宇煤礦取得了換發(fā)的采礦許可證；臨縣白家峁村召開(kāi)了村黨支部、村委會(huì )、全體村民代表大會(huì )，決定無(wú)條件配合并支持白家峁煤礦審批事宜。

“其中最值錢(qián)的就是那張白家峁煤礦（煤種為主焦煤，該項目推介書(shū)顯示其最大生產(chǎn)能力為300萬(wàn)噸/年），這樣潛在價(jià)值巨大的煤礦引發(fā)了當地利益沖突，振富能源公司始終拿不到政府批文。”有信托公司人士說(shuō)。

 “不過(guò)，隨著(zhù)白家峁村村黨支部、村委會(huì )、全體村民代表大會(huì )的通過(guò)，礦權到手指日可待，值得接盤(pán)方出手。”上述信托人士說(shuō)道，“我猜測接盤(pán)方是與礦業(yè)相關(guān)企業(yè)的可能性較大。”

通道業(yè)務(wù)的反思

自從銀行、信托“沉迷”于通道業(yè)務(wù)以來(lái)，銀行表外融資、信托公司收取通道費的盈利模式始終風(fēng)平浪靜，不過(guò)誠至金開(kāi)1號項目卻讓兩家機構坐立不安。

在引入誠至金開(kāi)1號信托計劃融資前，振富能源公司賬面總資產(chǎn)35億元，凈資產(chǎn)11億元?；蛟S對振富集團的實(shí)際控制人之一王于鎖當地“搞關(guān)系”能力比較自信，作為受托人的中誠信托和作為推介機構的工行都存在盡職調查不到位的情況。

 “通過(guò)這起事件信托公司必須吸取教訓，不能再盲目背靠大樹(shù)（銀行）好乘涼了。假設極端情況下項目無(wú)法兌付，投資者起訴，工行和中誠信托還是會(huì )有過(guò)錯。”一信托公司法務(wù)主管接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“受托人盡職調查是否到位，產(chǎn)品設計和管理是否盡到了審慎、謹慎的義務(wù)；銀行作為推介方有沒(méi)有做到全面信息披露的義務(wù)。”

 “截至2013年12月31日，白家峁煤礦依然沒(méi)有獲批；王于鎖、王平彥父子參與當地民間借貸暴露出銀行、信托在盡職調查的大意或疏漏。”上述法務(wù)主管說(shuō)道。

他指出，礦產(chǎn)項目的調研必須加強對實(shí)際控制人歷史、偏好、家族相關(guān)企業(yè)等方面的盡調，獲取其資金來(lái)源、風(fēng)險偏好、產(chǎn)業(yè)鏈分配、多元化經(jīng)營(yíng)等對業(yè)主的影響因素。

此外，務(wù)必強化礦權確認。煤礦流轉過(guò)程涉及諸多方面，一旦涉及第三方利益、對價(jià)的存疑、越界野蠻開(kāi)采、地方?jīng)_突等，都會(huì )為通過(guò)礦權的取得帶來(lái)不可預知的障礙。