日本內閣府17日公布的數據顯示，2013年第四季度日本國內生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比增長(cháng)0.3%，與上季度持平，低于市場(chǎng)預期?分析認為，2014年日本經(jīng)濟壓力將加大，內需和外需的問(wèn)題都遠比2013年嚴重?劇烈波動(dòng)的東京股市也在不斷消磨市場(chǎng)信心，日本政府的政策空間越來(lái)越小?
經(jīng)濟增速低于市場(chǎng)預期
日本內閣府17日公布的速報數據顯示，扣除物價(jià)變動(dòng)因素，2013年第四季度該國GDP環(huán)比增速為0.3%，換算成年率增幅為1.0%?這是日本經(jīng)濟連續四個(gè)季度實(shí)現正增長(cháng)，但該數據大幅低于此前市場(chǎng)環(huán)比0.7%(年率2.7%)的經(jīng)濟增長(cháng)預期?
數據顯示，日本第四季度經(jīng)濟增長(cháng)依然靠?jì)刃栩寗?dòng)，內需對當季GDP貢獻了0.8個(gè)百分點(diǎn)，與上季度持平?其中個(gè)人消費環(huán)比增長(cháng)0.5%，反映了雇傭和收入正在緩慢改善?住宅投資環(huán)比大幅增長(cháng)4.2%，4月份的消費稅提高增加了這一需求?設備投資環(huán)比增長(cháng)1.3%，表明企業(yè)收益改善?公共投資環(huán)比增長(cháng)2.3%，遠低于上季度的7.2%?
第四季度出口仍在拖累日本經(jīng)濟?數據顯示，外需拖累當季GDP增幅減少0.5個(gè)百分點(diǎn)，與上季度持平?其中，進(jìn)口增長(cháng)3.5%，出口增長(cháng)0.4%，高于上季度的2.4%和負0.7%?雖然出口改善，但冬季對燃料的高需求造成了燃料進(jìn)口增加，導致日本貿易逆差持續?
內閣府的數據還顯示，考慮物價(jià)因素，日本第四季度名義GDP環(huán)比增長(cháng)0.4%，換算成年率增長(cháng)1.6%?此外，顯示綜合物價(jià)水平的GDP平減指數同比下降0.4%，與上季度持平，顯示日本仍未走出通縮局面?
經(jīng)濟壓力加大日本第四季度經(jīng)濟增速遠低于市場(chǎng)預期，4月份上調消費稅之前的集中消費和年底的傳統消費旺季并沒(méi)有帶來(lái)個(gè)人消費的大幅增長(cháng)?而外需方面，出口的小幅增長(cháng)也沒(méi)有改變外需拖累整體經(jīng)濟增長(cháng)的現實(shí)，日本經(jīng)濟壓力空前加大?
分析認為，目前日本的工資水平并不足以支撐個(gè)人消費大幅增長(cháng)，消費稅上調后個(gè)人支出將大幅縮減?日本政府將提高工資水平寄希望于今年春季的勞資談判，首相安倍晉三已多次向企業(yè)界施壓?但從目前情況來(lái)看，大部分企業(yè)對上調工資態(tài)度謹慎?通過(guò)大幅提高工資水平來(lái)保證民間消費的政策構想很可能落空?
在這種情況下，日本政府近期推出了罕見(jiàn)的經(jīng)濟刺激措施，希望用大規模政府投資來(lái)挽救國內需求?日本財務(wù)省14日為規模5萬(wàn)億日元的刺激計劃設定了具體時(shí)間表，敦促地方和中央政府機構在4月至6月的一個(gè)季度實(shí)施其中大部分項目?這是日本歷史上首次為經(jīng)濟刺激計劃設定時(shí)限?
財務(wù)大臣麻生太郎表示，70%的新建公共工程項目應于6月底前實(shí)施，9月底前實(shí)施90%?分析認為，日本政府目前在經(jīng)濟領(lǐng)域的首要任務(wù)就是要將本次上調消費稅的負面影響降到最低，并爭取在2014年第三季度將國內經(jīng)濟增長(cháng)恢復到一個(gè)相對強勁的水平?
而外需方面的問(wèn)題則更加嚴重?2013年日本國際收支經(jīng)常項目順差為3.31萬(wàn)億日元(約合323億美元)，比上一年減少31.5%，創(chuàng )歷史新低?2013年日本貿易則出現11.4745萬(wàn)億日元逆差，創(chuàng )1979年有統計比較以來(lái)歷史新高?
分析普遍認為，日本貿易形勢改善的難度更大，核電停運造成的能源進(jìn)口激增短期內無(wú)法扭轉?日元持續貶值造成的進(jìn)口成本急劇上升也很難改變?日本貿易已經(jīng)從支撐日本經(jīng)濟的重要力量變成拖累經(jīng)濟發(fā)展的罪魁禍首?日本經(jīng)濟財政大臣甘利明此前也公開(kāi)表示，日本作為主要貿易大國的地位已有所動(dòng)搖，政府必須警惕貿易逆差擴大?
股市波動(dòng)影響市場(chǎng)信心
今年以來(lái)，日本東京股市劇烈波動(dòng)，1月份一直處于下行區間?目前日經(jīng)股指已經(jīng)從去年年末的16291.31點(diǎn)跌至2月14日的14313.03點(diǎn)?一方面股市波動(dòng)顯示出投資者的擔憂(yōu)，另一方面也將對市場(chǎng)信心造成負面影響?
東京股市日經(jīng)股指去年年末在16000點(diǎn)之上，到1月27日不到一個(gè)月時(shí)間就跌破了15000點(diǎn)大關(guān)?從15000點(diǎn)跌至14000點(diǎn)所用時(shí)間更短，2月4日就跌至14008.47點(diǎn)，只用了不到一個(gè)星期?目前日經(jīng)股指在緩慢回升，但重回16000點(diǎn)以上似乎遙遙無(wú)期?國際貨幣基金組織(IMF)亞太事務(wù)部副主管杰里•希夫表示，近期日本股市波動(dòng)反映出全球投資者的擔憂(yōu)情緒，不僅僅擔憂(yōu)全球經(jīng)濟走向，還擔心日本首相安倍晉三是否能夠堅持推進(jìn)他在經(jīng)濟綱領(lǐng)中承諾的長(cháng)期改革計劃?日本股市的表現被視為衡量人們對"安倍經(jīng)濟學(xué)"看法的指標?
日本股市去年上漲57%被視為成功的標志，但今年年初以來(lái)股市遭遇拋售，表明市場(chǎng)中開(kāi)始出現疑慮?
值得警惕的是，在1月份東京股市下跌8.5%的同時(shí)，日本企業(yè)和消費者的信心也在下滑?日本內閣府公布的數據顯示，1月份該國景氣動(dòng)向指數下降1.0點(diǎn)至54.7?這是日本景氣動(dòng)向指數三個(gè)月來(lái)首次下降?
更令人擔憂(yōu)的是，衡量未來(lái)幾個(gè)月經(jīng)濟預期走向的指數下降5.7點(diǎn)至49.0，14個(gè)月來(lái)首次低于50，主要由于企業(yè)主擔心4月1日消費稅稅率上調后近來(lái)的這股消費熱潮可能冷卻?另外一項關(guān)于消費者對生活狀況短期預期的調查結果降至40.5，為連續第二個(gè)月下降，也是13個(gè)月來(lái)的最低水平?
分析認為，日本股市很可能因此陷入惡性循環(huán)?股市下跌打擊了投資者和公眾信心，不斷下跌的信心又將造成股市下跌?對于"安倍經(jīng)濟學(xué)"來(lái)說(shuō)，維護投資者信心至關(guān)重要?不僅因為這將促進(jìn)私人消費，也因為海外資金對于日本的投資和收購融資越來(lái)越重要。