信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)再迎擴容。5月13日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議決定新增5000億元信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)規模，并提到要繼續簡(jiǎn)化程序，鼓勵一次注冊、自主分期發(fā)行，支持證券化產(chǎn)品在交易所上市交易，對試點(diǎn)銀行騰出的資金，會(huì )議明確提到要重點(diǎn)支持棚改、水利、中西部鐵路等領(lǐng)域建設。

　　這是繼2013年試點(diǎn)擴大后的再擴容。我國信貸資產(chǎn)證券化起始于2005年，2009年之后，由于美國次貸危機影響，試點(diǎn)工作一度處于停滯狀態(tài)，直至2012年恢復，2013年國務(wù)院決定擴大資產(chǎn)證券化試點(diǎn)。

　　據統計，至今年4月末，金融機構共發(fā)行一百多單信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，累計發(fā)行4500億元，其中2013年國務(wù)院決定擴大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)以來(lái)，共發(fā)行90單，累計3500億元左右，目前余額近3000億元。

　　需要指出的是，2014年是信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展較快的一年，發(fā)行總量超過(guò)3000億元，是此前發(fā)行總量的兩倍多，各界對其期望值也迅速上升。在這一年，銀監會(huì )、證監會(huì )均對資產(chǎn)證券化進(jìn)行了備案制重大改革。

　　信貸資產(chǎn)證券化被認為空間巨大。當前我國商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)存量高達90萬(wàn)億元，由此形成的重資產(chǎn)負債結構對商業(yè)銀行的資本金、貸存比等指標帶來(lái)顯著(zhù)壓力。銀監會(huì )創(chuàng )新監管協(xié)作部副主任黃文閣近日在出席中國資產(chǎn)證券化領(lǐng)軍者論壇時(shí)說(shuō)，銀行業(yè)對以調結構、促轉型的信貸資產(chǎn)盤(pán)活需求十分迫切。

　　黃文閣說(shuō)，信貸資產(chǎn)證券化作為銀行業(yè)金融機構資產(chǎn)負債表主動(dòng)性管理工具，在優(yōu)化貸款結構、調節集中度、緩解資本壓力等方面具有重要的意義，也是鼓勵金融創(chuàng )新發(fā)展多層次資本市場(chǎng)的重要改革舉措。

　　不過(guò)，迫切的需求與今年一季度發(fā)行表現呈現一定落差。據統計，今年一季度信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行總量?jì)H507億元，低于市場(chǎng)預期，有市場(chǎng)人士預計這種冷清的狀態(tài)第二季度不會(huì )得到顯著(zhù)改變。

這一局面的形成有多個(gè)因素。國開(kāi)行市場(chǎng)與投資局局長(cháng)張寶榮在出席中國資產(chǎn)證券化領(lǐng)軍者論壇時(shí)說(shuō)，從市場(chǎng)供給角度來(lái)說(shuō)，一級市場(chǎng)發(fā)行利率偏高，抑制了發(fā)起機構的熱情。