當前中國經(jīng)濟最主要的問(wèn)題是短期國內宏觀(guān)經(jīng)濟傳導不暢和長(cháng)期生產(chǎn)率下滑。高杠桿率是宏觀(guān)經(jīng)濟傳導不暢的主要原因。資金“脫實(shí)就虛”，房?jì)r(jià)高漲造成資源配置扭曲進(jìn)一步加劇。M1與M2剪刀差持續維持高位，大量的資金在金融體系內部循環(huán)，伺機在股市、債市、房地產(chǎn)等領(lǐng)域流動(dòng)，形成不同形式的資產(chǎn)泡沫。