周六，據統計局公布的數據顯示，中國3月官方制造業(yè)PMI51.5，好于預期50.6與前值50.3，制造業(yè)呈現穩中有升的發(fā)展態(tài)勢，已連續20個(gè)月站穩榮枯線(xiàn)上方。

今年節后出現了微觀(guān)與宏觀(guān)數據相互背離的狀況，高爐開(kāi)工、發(fā)電耗煤、鋼材價(jià)格、庫存等數據均釋放悲觀(guān)信號，但1-2月宏觀(guān)數據表現超出預期。雖然PMI短期超預期但不改工業(yè)下行趨勢，不過(guò)減稅政策對工業(yè)企業(yè)盈利構成實(shí)質(zhì)利好，預將減緩下行速度。而貿易戰仍是下階段經(jīng)濟最大不確定性，存在將我國經(jīng)濟由輕微類(lèi)滯脹推向類(lèi)滯脹的風(fēng)險，短期經(jīng)濟波動(dòng)可能出現利率反彈，但不影響未來(lái)趨勢，利率下行期看好成長(cháng)股龍頭行情。

國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心高級統計師趙慶河解讀本月主要特點(diǎn)稱(chēng)，生產(chǎn)需求擴張，供需更趨活躍；外貿形勢總體向好，進(jìn)出口雙雙回升；產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級，供給質(zhì)量繼續提升；企業(yè)采購力度加大，購進(jìn)價(jià)格指數走穩。

從分類(lèi)指數看，在構成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類(lèi)指數中，生產(chǎn)指數、新訂單指數和供應商配送時(shí)間指數高于臨界點(diǎn)，原材料庫存指數和從業(yè)人員指數低于臨界點(diǎn)。

生產(chǎn)指數為53.1%，比上月上升2.4個(gè)百分點(diǎn)，位于擴張區間，表明隨著(zhù)春節后企業(yè)集中開(kāi)工，制造業(yè)生產(chǎn)增速加快。

新訂單指數為53.3%，比上月上升2.3個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)，表明制造業(yè)市場(chǎng)需求擴張步伐有所加快。

原材料庫存指數為49.6%，比上月回升0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續三個(gè)月回升，低于臨界點(diǎn)，表明制造業(yè)主要原材料庫存量降幅持續收窄。

從業(yè)人員指數為49.1%，比上月回升1.0個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)，表明制造業(yè)企業(yè)用工量降幅縮小。

供應商配送時(shí)間指數為50.1%，比上月上升1.7個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)，表明制造業(yè)原材料供應商交貨時(shí)間有所加快。