姜超直指中國經(jīng)濟幾大病灶：國企和平臺融資易，而民企融資難；國企利潤激增、民企利潤下滑；廣義稅負過(guò)重、土地轉讓收入太多。

該停止去杠桿嗎？

有一種觀(guān)點(diǎn)認為，目前的所有問(wèn)題都來(lái)源于去杠桿，去杠桿導致貨幣增速大幅下降，因此應該暫停去杠桿，重新開(kāi)始穩杠桿甚至加杠桿，這樣大家又能重新過(guò)上好日子，果真如此嗎？

在過(guò)去10年，我們已經(jīng)放過(guò)了3次水，每一次經(jīng)濟遇到問(wèn)題，我們都是靠再度舉債加杠桿來(lái)解決，但是從結果來(lái)看，經(jīng)濟反彈的效果越來(lái)越弱，而貨幣和債務(wù)越來(lái)越多，地產(chǎn)泡沫越來(lái)越大，而外匯儲備越來(lái)越少，很明顯，靠放水舉債可以混得了一時(shí)、混不了一世，這條老路是走不通的。

因此，上周政治局會(huì )議的表態(tài)非常明確，要把好貨幣供給總閘門(mén)、堅定做好去杠桿工作，只是在操作上要把握好力度和節奏，協(xié)調好各項政策出臺時(shí)機。這說(shuō)明政府去杠桿的決心未變，既然我們過(guò)去貨幣發(fā)多了、那么未來(lái)少發(fā)一點(diǎn)很正常，這是負責任的政策取向。

但是市場(chǎng)對繼續去杠桿的反應很劇烈，確實(shí)我們在關(guān)上一扇門(mén)的同時(shí)、還應該打開(kāi)一扇窗，該如何緩解企業(yè)部門(mén)融資緊張的問(wèn)題呢？

換一個(gè)角度思考，是因為我們的貨幣總量不夠多嗎？目前我們存量的廣義貨幣M2總量已經(jīng)接近180萬(wàn)億、相當于美國M2的兩倍，銀行的總資產(chǎn)超過(guò)250萬(wàn)億、全球最大的四家銀行都在中國，這些都遠超我們17年82萬(wàn)億的GDP總量，這說(shuō)明目前我們存量的貨幣總量足夠大，如果能把存量的貨幣用好，其實(shí)應該是足夠的。

因此，目前的企業(yè)部門(mén)融資難，其實(shí)不是融資總量的問(wèn)題，而是融資結構的問(wèn)題。