中國證券報7月5日報道，隨著(zhù)鋼價(jià)的下跌，鋼廠(chǎng)的生存狀況日趨困難。隨著(zhù)庫存下降，噸鋼生產(chǎn)現金流為負，鋼價(jià)將在底部蓄勢，而近日即將刮起的“環(huán)保風(fēng)暴”將從底部推升鋼價(jià)。

　　最嚴措施或出臺

　　據環(huán)保部公布的資料，在1-5月大氣污染最嚴重的20個(gè)城市中，17個(gè)城市有鋼企，鋼鐵行業(yè)對當前的大氣污染有著(zhù)不可推卸的責任。近日市場(chǎng)傳聞，即將出臺針對大氣污染的最嚴措施，“節能減排”要死磕鋼鐵行業(yè)，如加強檢查已建脫硫設備、督辦脫硫設施的正常運行、對未上脫硫設施的鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)限排甚至停產(chǎn)整治。如果以上措施真正推出并執行，則對河北地區的鋼鐵行業(yè)影響巨大，而河北地區作為我國最大的鋼鐵產(chǎn)量大省，其供應的下降將會(huì )對鋼價(jià)形成有力支撐。

　　未來(lái)供應可能下降

　　隨著(zhù)鋼材價(jià)格的下跌，鋼廠(chǎng)噸鋼虧損近300元，目前的鋼價(jià)接近鋼廠(chǎng)的現金成本。實(shí)際上，在鋼價(jià)持續下跌過(guò)程中，由于原料庫存及產(chǎn)成品庫存原因，鋼廠(chǎng)的虧損遠大于實(shí)時(shí)測算的生產(chǎn)盈虧。根據歷史數據的測算，當噸鋼虧損達到300元/噸時(shí)，將使鋼廠(chǎng)的現金收入為負，也就是說(shuō)很快就會(huì )出現鋼廠(chǎng)減產(chǎn)。從近期唐山的鋼鐵企業(yè)高爐開(kāi)工率的數據中可以看到，近期，高爐開(kāi)工率維持在91%附近，遠低于年初的98.65%。事實(shí)上，由于我們統計的鋼材企業(yè)多為規模較大，相對具有競爭力的鋼廠(chǎng)，而部分小型鋼廠(chǎng)的開(kāi)工率遠低于此。尤其是近期市場(chǎng)資金較為緊張，已經(jīng)出現少數鋼廠(chǎng)由于資金鏈斷裂而倒閉停產(chǎn)現象。由此看來(lái)，未來(lái)粗鋼供應量有下降趨勢。

　　清庫已結束

　　從鋼材社會(huì )庫存來(lái)看，自從3月下旬開(kāi)始，鋼材庫存連續15周下滑，由3月的2251萬(wàn)噸跌至本周的1691萬(wàn)噸，跌幅達25%。螺紋鋼社會(huì )庫存由1080萬(wàn)噸跌至本周的741萬(wàn)噸，跌幅達32%。按以上庫存計算的庫存消費比與往年同期相近。與此同時(shí)，鋼協(xié)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)庫存也出現下降，僅從庫存周期來(lái)看，鋼材的清庫周期快要結束，鋼價(jià)蓄勢待漲。

　　綜上所述，在鋼廠(chǎng)連續虧損后，進(jìn)一步殺跌的動(dòng)能已不強，市場(chǎng)有望進(jìn)入相對的穩中趨強的走勢。