期貨日報8月9日報道：國內首個(gè)期貨“大合約”將瘦身——從今年9月2日起，上期所鉛期貨合約交易單位將從25噸/手下調至5噸/手；最低交易保證金由合約價(jià)值的8%下調至5%。以昨日鉛主力合約1309收盤(pán)價(jià)14080元/噸和調整后的保證金收取水平（交易所基礎上加3個(gè)百分點(diǎn)）計算，每手鉛期貨交易資金門(mén)檻將降至6000元以下。
     根據昨日發(fā)布的《上海期貨交易所鉛期貨標準合約》修訂案，鉛期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制由±5%調整至±4%。此外，交割單位依然是25噸/手。
     為了配合鉛期貨合約的修訂，上期所對《上海期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》（下稱(chēng)《辦法》）中，鉛期貨合約的最低交易保證金、持倉梯度保證金、時(shí)間梯度保證金、限倉制度等做了相應的乘數調整，同時(shí)增加臨近交割月持倉整倍數調整。鉛期貨標準合約和《辦法》的調整將于今年9月2日起實(shí)施。
     此外，根據相關(guān)通知，對于有表面批白銹的鉛錠，按質(zhì)量貼水每噸50元（之前為每噸120元）制作倉單。該項調整將于今年12月18日起實(shí)施。
     據上期所相關(guān)負責人介紹，9月2日，投資者未平倉的鉛期貨合約持倉，將顯示為原來(lái)的5倍，換算的實(shí)物噸數不變。交割月前第一月的最后一個(gè)交易日收盤(pán)前，各會(huì )員、客戶(hù)在每個(gè)會(huì )員處鉛期貨合約的投機持倉應當調整為5手的整倍數。進(jìn)入交割月后，鉛合約投機持倉應當是5手的整倍數。新開(kāi)、平倉也應當是5手的整倍數。
     該負責人提醒投資者，在鉛期貨合約規模調整實(shí)施前后，成交量、持倉量等相關(guān)統計數據的數值可能會(huì )出現較大幅度變化。此外，此次合約修訂僅對鉛期貨合約的最低交易保證金和每日價(jià)格最大波動(dòng)限制進(jìn)行了調整，而實(shí)際交易結算中的鉛期貨合約最低交易保證金和每日價(jià)格最大波動(dòng)限制則根據交易所相關(guān)通知執行。
     對于此次鉛期貨合約交易單位的修改，市場(chǎng)參與者給予了高度評價(jià)。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )鉛鋅分會(huì )常務(wù)副秘書(shū)長(cháng)彭濤認為，此次鉛期貨合約及相關(guān)規則的修訂，將進(jìn)一步促進(jìn)鉛期貨市場(chǎng)功能的有效發(fā)揮，有助于企業(yè)高效地實(shí)現套期保值預期目標，對鉛工業(yè)的可持續發(fā)展將產(chǎn)生積極影響。
     “鉛期貨合約規則的修訂，能夠方便更多的投資者參與期貨市場(chǎng)，提升鉛期貨價(jià)格的連續性和權威性。”豫光金鉛股份有限公司副總經(jīng)理苗紅強認為，這次修改將改變目前企業(yè)在參與套期保值過(guò)程中面臨的“下單難、平倉難、移倉難”的窘境，將有效地滿(mǎn)足企業(yè)的套期保值和定價(jià)需求。
     “鉛期貨合約交易單位與其他有色金屬期貨品種統一后，將提升目前上期所有色金屬指數的代表性與權威性。”上海中期期貨副總經(jīng)理蔡洛益表示，降低鉛期貨交易單位，能夠大大降低機構投資者構造投資組合所需的資金投入，降低其復制指數的成本，從而推動(dòng)指數衍生產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，吸引金融機構投資者的積極參與，豐富商品期貨市場(chǎng)的投資者結構。
     作為上海地區最大的鉛貿易企業(yè)，上海靖升金屬材料有限公司總經(jīng)理李志華對鉛品質(zhì)升貼水的調整給予肯定。他表示，鉛期貨品種上市時(shí)，交易所積極落實(shí)鉛錠國標的室內存放要求，同時(shí)對于有表面批白銹的鉛錠，給予每噸120元的質(zhì)量貼水。這些措施對于引導企業(yè)在生產(chǎn)和流通環(huán)節，落實(shí)鉛錠室內存放發(fā)揮了積極作用。經(jīng)過(guò)一年多的操作實(shí)踐，企業(yè)、倉庫的環(huán)保意識有了很大的提高，入庫鉛錠批白銹的情況顯著(zhù)減少。在此基礎上，交易所根據現貨市場(chǎng)情況，將批白銹鉛錠的質(zhì)量貼水調整為每噸50元，以滿(mǎn)足現階段鉛錠現貨市場(chǎng)各方的需求。