中國證券報10月14日報道：由于美國財政僵局出現破冰信號，黃金避險屬性遭弱化，上周紐約商品交易所黃金期貨合約價(jià)格破位下挫，收盤(pán)價(jià)創(chuàng )近3個(gè)月新低。相關(guān)分析人士指出，美國兩黨分別就債務(wù)問(wèn)題作出讓步，雖仍未能達成一致意見(jiàn)，但主要機構對風(fēng)險事件的預期依然偏樂(lè )觀(guān)，對于貴金屬市場(chǎng)氛圍的影響則依然偏空。目前，從技術(shù)面來(lái)看，黃金已經(jīng)突破前期低位，仍有可能繼續下挫，測試1200美元/盎司的支撐力度。

　幾番波折 恐慌再度退去

　7月以來(lái)，黃金市場(chǎng)的多空分歧嚴重，出現了過(guò)山車(chē)行情。金價(jià)在7月、8月出現兩波反彈之后，于9月、10月出現跳水，黃金價(jià)格重新回到了7月中上旬水平。

　前兩波反彈行情主要驅動(dòng)力系因地緣政治因素，使得黃金避險屬性上升而直接導致金價(jià)“逆轉”。但好景不長(cháng)，由于中東地區局勢緩和，金價(jià)重歸弱勢。令市場(chǎng)難以理解的是，近期黃金市場(chǎng)利多云集，金價(jià)卻不漲反跌。

　近期，很明顯有“三大利好”，一是美國政府關(guān)門(mén)停擺，引發(fā)全球對美國政治僵局的關(guān)注；二是美國債務(wù)上限臨近，美國國債面臨理論上的違約可能；三是奧巴馬提名耶倫擔任下任聯(lián)儲主席，作為“鴿派”代表，市場(chǎng)預計耶倫將延長(cháng)美聯(lián)儲QE政策。但從10月1日美國政府開(kāi)始關(guān)門(mén)起，黃金并未走強，而是更弱。數據顯示，紐約期金價(jià)格在10月1日當天破位下跌超過(guò)3%，而后在10月9日、10日、11日連續三天下跌，使得紐約金價(jià)在10月累計下跌近4.4%。

　日前，美國總統奧巴馬和眾議院共和黨人結束“隔空喊話(huà)”，在白宮就短期調高債務(wù)上限方案進(jìn)行談判，從而邁出化解財政僵局具有意義的一步。盡管最后并未達成一致意見(jiàn)，但雙方同意繼續協(xié)商，努力打破僵局。市場(chǎng)人士認為，這意味著(zhù)美國財政僵局出現破冰信號，市場(chǎng)的恐慌情緒降溫。被稱(chēng)為“恐慌指數”的芝加哥選擇權交易所波動(dòng)率指數（VIX指數）在10月9日、10日、11日分別下跌3.6%、15.9%、4.6%，而從9月9日至9月下旬該指數一度暴漲近60%。

　金價(jià)下跌空間幾何？

　前述三個(gè)利好未能助漲金價(jià)，而美聯(lián)儲鴿派再度掌權，也難以改變QE縮減與退出的命運。業(yè)內人士稱(chēng)，黃金的避險屬性仍然在減弱，未來(lái)黃金價(jià)格震蕩幾率較大，多空在QE存續期內仍然分歧嚴重。

　招商銀行日前發(fā)布黃金市場(chǎng)分析報告表示，當世界處于金本位時(shí)，黃金確實(shí)具有避險功能，因當時(shí)紙幣需和黃金掛鉤，黃金才是最終的貨幣；但金本位時(shí)代已經(jīng)隨布雷頓森林體系的解體成為歷史，全球進(jìn)入信用貨幣時(shí)代，黃金已經(jīng)從終極貨幣轉變?yōu)橐环N普通得不能再普通的投資品，位列原油、金屬、農產(chǎn)品等大宗商品之列，黃金并不具備避險屬性，并非屬于避險資產(chǎn)。

　黃金弱勢早在今年4月份大跌甚至更早之前或許就已確立。相關(guān)分析人士指出，美國兩黨分別就債務(wù)問(wèn)題作出讓步，但仍未能達成一致意見(jiàn)，主要機構對風(fēng)險事件的預期依然偏樂(lè )觀(guān)，對于貴金屬市場(chǎng)的影響依然偏空。

　日前，與高盛和瑞信一樣，摩根士丹利也認為，美聯(lián)儲削減經(jīng)濟刺激的預期將使金價(jià)在2014年繼續下跌，且平均金價(jià)每年都會(huì )下跌，直到2018年。但多數機構并未具體提到下跌空間。數據顯示，10月11日，全球最大的黃金ETF基金SPDR持倉減少5.4公噸，至890.98公噸。