大交所2月20日消息；現貨市場(chǎng)是期貨市場(chǎng)的基礎，交割作為聯(lián)系兩個(gè)市場(chǎng)的紐帶，關(guān)系著(zhù)期貨市場(chǎng)和現貨市場(chǎng)的緊密結合，以及價(jià)格發(fā)現和套期保值兩大功能的實(shí)現。大商所工業(yè)品事業(yè)部負責人近日在接受記者就聚丙烯交割制度設計有關(guān)情況采訪(fǎng)時(shí)表示，聚丙烯期貨充分借鑒了LLDPE、PVC等已有品種標準化倉單的交割框架，主要制度與已上市化工產(chǎn)品相同，便于現有市場(chǎng)客戶(hù)接受及參與。
該負責人表示，PP與LLDPE、PVC在市場(chǎng)特點(diǎn)和生產(chǎn)原料方面都具有很大的共性。從上游原料看，三者同為世界五大通用合成樹(shù)脂，都可以石油作為原料；從消費區域看，對于PP、PE和PVC，華北、華東、華南三大市場(chǎng)都是其主要消費和貿易集散地，涵蓋了消費總量的80%以上；從市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體看，上游生產(chǎn)廠(chǎng)家和中游貿易商大多同時(shí)經(jīng)營(yíng)PP、PE等樹(shù)脂品種；從下游消費領(lǐng)域看，PP主要應用于編織、注塑、薄膜、板材、管材等領(lǐng)域，與PE、PVC下游消費領(lǐng)域也有一定程度的重疊。因此，大商所為使聚丙烯期貨交割制度更便于市場(chǎng)的理解和操作，參照LLDPE和PVC的有關(guān)制度，設計了聚丙烯交割制度。
大商所聚丙烯期貨將采用實(shí)物交割方式。交割流程設計充分借鑒已上市的LLDPE、PVC等其他品種，主要分為交割預報、提前通知、檢質(zhì)檢重生成倉單、倉單流轉、倉單注銷(xiāo)五個(gè)階段。
其中在交割預報階段，聚丙烯遵循與現有品種相似的交割預報制度，預報定金為30元/噸。聚丙烯交割倉庫均位于經(jīng)濟發(fā)達地區，所覆蓋交割區域與我所乃至其它交易所的上市品種多有重合，很多倉庫往往同時(shí)具有多個(gè)期貨品種的指定交割倉庫資格，且由于這些交割倉庫物流、倉儲設施良好、地理位置極佳，現貨倉儲壓力也很大。為此，大商所通過(guò)交割預報定金制度來(lái)杜絕虛假預報，可以保障交割倉庫的合理利益。同時(shí)，考慮到聚丙烯與LLDPE等品種價(jià)值相近、包裝規格、倉儲要求、碼放標準相同等因素，大商將聚丙烯的預報定金同樣設為30元/噸。當貨主在倉庫入庫數量不足預報數量時(shí)，不足部分將用于補償倉庫預留庫區的成本。與已上市期貨品種相同，給賣(mài)方設定的交割預報有效期為30天。倉單在每年3月份最后一個(gè)工作日之前必須注銷(xiāo)。
在提前通知、檢質(zhì)檢重生成倉單、倉單流轉、倉單注銷(xiāo)等階段也與LLDPE等品種相似。聚丙烯貨主應在發(fā)貨前將到貨方式、數量、時(shí)間通知指定交割倉庫。指定交割倉庫應當安排庫容，并協(xié)助貨主通知指定質(zhì)檢機構及時(shí)到場(chǎng)。聚丙烯到庫后，由交易所公布的指定質(zhì)檢機構進(jìn)行質(zhì)檢。質(zhì)檢機構在檢驗完成后，及時(shí)向指定交割倉庫出具符合交易所要求的質(zhì)量檢驗報告。最后交割日閉市前，賣(mài)方會(huì )員須將與其交割月份合約持倉相對應的全部標準倉單交到交易所，買(mǎi)方會(huì )員須補齊與其交割月份合約持倉相對應的全額貨款。最后交割日閉市后，交易所依據配對結果，將賣(mài)方倉單與買(mǎi)方貨款進(jìn)行劃轉。
在質(zhì)量檢驗方面，同為最大的合成樹(shù)脂品種，LLDPE、PVC期貨均已形成了一套較為完備的質(zhì)檢體系，PP現貨貿易與LLDPE等品種也有極大共性，大商所緊貼現貨實(shí)際，并借鑒現有品種的質(zhì)檢經(jīng)驗，設計了與LLDPE等品種相似的倉單交割質(zhì)檢流程。倉庫作為非專(zhuān)業(yè)機構也難以把握入庫產(chǎn)品的品質(zhì)，為了防止出庫時(shí)因貨物質(zhì)量發(fā)生爭議，預防交割風(fēng)險，聚丙烯采用引入第三方質(zhì)檢機構的方式進(jìn)行質(zhì)檢。此外，大商所考慮質(zhì)檢流程市場(chǎng)化趨勢，將適當增加質(zhì)檢機構的數量。
市場(chǎng)分析認為，聚丙烯與大商所已上市的LLDPE等同為合成樹(shù)脂品種，在生產(chǎn)原料和生產(chǎn)消費等現貨領(lǐng)域有很多相似之處。大商所聚丙烯交割制度設計簡(jiǎn)便易懂，很容易被市場(chǎng)接受，且LLDPE和PVC兩個(gè)品種上市以來(lái)的平穩運行，投資者結構的逐步完善，期貨市場(chǎng)功能的順利發(fā)揮，也將為聚丙烯期貨的成功運行提供堅實(shí)的保障。