美國能源信息署（EIA）3月11日公布了3月短期能源展望，其中涉及了原油、汽油、柴油、天然氣等的供需情況。

EIA預計，今明兩年全球原油及其他液體燃料的日均供應量均將增加130萬(wàn)桶，主要的增量來(lái)自于非歐佩克國家，美洲國家特別是美國、加拿大和巴西將占據這部分增量的絕大部分。報告預計，今明兩年全球液體燃料的日均消費量將分別增加120萬(wàn)桶和140萬(wàn)桶。非經(jīng)合組織國家，尤其是中國，將成為需求增長(cháng)的主要動(dòng)力。非歐佩克國家供應量的增長(cháng)將導致全球原油日均剩余產(chǎn)能從2013年的210萬(wàn)桶大幅增加至2015年的390萬(wàn)桶。

全球原油及其他液體燃料消費

EIA估算，去年全球原油及其他液體燃料日均消費量增加了120萬(wàn)桶，至9040萬(wàn)桶。報告預計，今明兩年全球原油及其他液體燃料日均消費量將分別增加120萬(wàn)桶和140萬(wàn)桶。去年全球原油消費占實(shí)際GDP的比重為2.3%，預計今明兩年這一數字將分別為3.1%和3.5%。

在今明兩年的預測期內，作為一個(gè)整體，非經(jīng)合組織國家將幾乎占據全球消費增量的全部。中國依然是全球消費增速的重要引擎，預計今明兩年將分別增加40萬(wàn)桶和43萬(wàn)桶。然而，與2012年之前相比，現階段中國的經(jīng)濟與原油消費增速均有所放緩。2009年至2012年之間，中國的GDP增速超過(guò)9%，日均原油消費增幅近70萬(wàn)桶。

EIA預計，今年經(jīng)合組織國家的液體燃料日均消費量將有所下降，主要是日本及歐洲消費量的下滑。EIA預計，今明兩年日本的原油日均消費量均將減少15萬(wàn)桶，主要是由于該國家不斷增加天然氣在發(fā)電領(lǐng)域的使用量，并且，一些核電裝置逐步恢復生產(chǎn)也替代了部分原油的消費量。EIA預計，今年經(jīng)合組織歐洲國家的日均消費量將減少6萬(wàn)桶，明年則相對保持平穩，該地區去年的日均消費量同樣下降了6萬(wàn)桶。去年美國的原油日均消費量增加了40萬(wàn)桶，預計今年的消費量將保持平穩，明年則增加10萬(wàn)桶。

非歐佩克成員國供應

EIA估算，去年非歐佩克國家的液體燃料日均供應量增加了130萬(wàn)桶，至5400萬(wàn)桶。報告預計，今明兩年非歐佩克的液體燃料日均供應量將分別增加180萬(wàn)桶和150萬(wàn)桶。其中，美國及加拿大的液體燃料日均供應總量將分別增加130萬(wàn)桶和120萬(wàn)桶。由于深水油田的發(fā)現，未來(lái)兩年巴西國內的液體燃料日均產(chǎn)量增幅均將達到15萬(wàn)桶。EIA預計，今明兩年亞太地區的日均產(chǎn)量增幅均為18萬(wàn)桶，主要來(lái)自于中國供應量的增加。

今年2月，非歐佩克國家由于意外事件導致的日均供應損失量為70萬(wàn)桶，與上個(gè)月保持一致。南蘇丹、敘利亞及也門(mén)仍占據整個(gè)非歐佩克日均供應損失量的80%。針對原油供應中斷及需求的變化，EIA并沒(méi)有將目前烏克蘭事件考慮在內。

歐佩克成員國供應

去年歐佩克成員國的原油日均產(chǎn)量為3000萬(wàn)桶，較2012年同期減少了90萬(wàn)桶，這主要是由于利比亞、尼日利亞及伊拉克供應量的下滑以及非歐佩克產(chǎn)量的增長(cháng)所致。EIA預計，今明兩年歐佩克原油日均產(chǎn)量將分別減少50萬(wàn)桶和30萬(wàn)桶，主要是以沙特為首的部分歐佩克國家主動(dòng)減產(chǎn)，目的是對沖今年非歐佩克產(chǎn)量的增加。最近幾個(gè)月，EIA向上修正了歐佩克非原油液體燃料供應量的歷史數據。去年歐佩克非原油液體燃料日均產(chǎn)量為630萬(wàn)桶，到明年這一數字將上升至650萬(wàn)桶。

今年2月，歐佩克國家由于意外事件導致的原油日均供應損失量超過(guò)了230萬(wàn)桶，較1月增加了10萬(wàn)桶。利比亞國內的原油生產(chǎn)極其不穩定，這也導致EIA對歐佩克供應損失量的預估值出現偏差。

OECD原油庫存

根據EIA的估算，2013年年底，經(jīng)合組織國家的原油商業(yè)庫存為25.9億桶，這大致相當于當期56天的供應量。報告預計，到今年年底，經(jīng)合組織國家的原油庫存將上升至26.1億桶，到明年年底的時(shí)候進(jìn)一步增加至26.2億桶。

原油價(jià)格

今年2月，BRENT現貨均價(jià)已經(jīng)是連續第8個(gè)月在108美元/桶至112美元/桶之間運行。由于非歐佩克供應增量超過(guò)了全球消費的增量，EIA預計，未來(lái)BRENT價(jià)格將逐步走低，今明兩年的均價(jià)將分別為105美元/桶和101美元/桶。

今年1月，由于寒冷天氣導致美國中西部地區的煉廠(chǎng)運行中斷，進(jìn)而促使WTI現貨均價(jià)下跌至95美元/桶。不過(guò)，從2月開(kāi)始，由于煉廠(chǎng)開(kāi)工的強勁復蘇，WTI均價(jià)強勢回升至101美元/桶。EIA預計，今年WTI的均價(jià)為95美元/桶，較上個(gè)月的預測值高了2美元/桶，明年的均價(jià)則維持在90美元/桶。2月，WTI相對于BRENT的平均貼水幅度為8美元/桶，在此之前的3個(gè)月，兩者平均價(jià)差則超過(guò)13美元/桶。EIA預計，今明兩年WTI較BRENT的平均貼水幅度分別為10美元/桶和11美元/桶。

能源價(jià)格預測存在很大的不確定性，現有的期貨和期權合約價(jià)格預示油價(jià)很可能大幅偏離預測值。截至2014年3月6日的前5天，2014年6月到期的WTI期貨平均價(jià)格為101美元/桶，其隱含波動(dòng)率為18%。在95%的置信區間下，WTI在今年6月的月均價(jià)下限和上限分別為87美元/桶和118美元/桶。