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需求轉暖，豆粕或偏強運行
來(lái)源：
中國證券報5月27日報道：近段時(shí)間以來(lái)，美豆在其庫存偏緊的格局下，整體維持偏強的態(tài)勢運行，這在一定程度上為大連豆粕市場(chǎng)上揚注入了動(dòng)力。國內方面，油廠(chǎng)大豆壓榨仍處于虧損狀態(tài)，一方面，在油脂市場(chǎng)整體偏弱的大背景下，其挺豆粕價(jià)格意愿仍較為強烈。另一方面，油廠(chǎng)在當前的狀態(tài)下，相對而言其賣(mài)出保值的積極性不高，這使得盤(pán)面價(jià)格相對容易被推高。此外，需求方面指標性數據均在回暖，生豬養殖業(yè)漸進(jìn)走出低谷提升了油廠(chǎng)挺粕動(dòng)力。正是以上利好因素的推動(dòng)，大連豆粕市場(chǎng)整體呈上行態(tài)勢運行。
首先，油廠(chǎng)未執行合同量大幅攀升提振了豆粕行情走勢。近期豆粕現貨市場(chǎng)以及期貨市場(chǎng)均在持續上揚。截至5月23日，張家港普通豆粕現貨價(jià)格已漲至4000元/噸，現貨市場(chǎng)的強勁上漲對期價(jià)的提振與支撐效果明顯。正因為如此，飼料廠(chǎng)商以及經(jīng)銷(xiāo)商入市補庫積極性大幅提高，油廠(chǎng)豆粕出貨速度也有所加快，使得豆粕庫存量繼續小幅下降。截至5月18日當周，國內沿海主要地區油廠(chǎng)豆粕總庫存量72.74萬(wàn)噸，較上周的73.41萬(wàn)噸減少了0.67萬(wàn)噸，降幅為0.91%。此外，正是由于飼料廠(chǎng)商的積極采購導致了油廠(chǎng)豆粕未執行合同量大增，據統計數據顯示，截至5月18日當周豆粕未執行合同量為253.19萬(wàn)噸，較上周的243.75萬(wàn)噸增加了9.44萬(wàn)噸，增幅為3.87%，同時(shí)較去年同期的93.78萬(wàn)噸大幅增長(cháng)了169.98%。
其次，生豬養殖業(yè)出現回暖，對豆粕期價(jià)亦具有一定程度的提振與支撐作用，推高了豆粕行情。統計數據顯示，當前豬糧比為5.39，全國豬肉平均價(jià)格為20.80元/公斤，22個(gè)省市的生豬平均價(jià)格為12.78元/千克，均出現了止跌企穩跡象，但豬糧比依然低于6：1的盈虧平衡點(diǎn)，這也在一定程度上說(shuō)明生豬養殖業(yè)依然處于虧損之中。但從趨勢性走勢來(lái)看，豬肉價(jià)格、生豬價(jià)格以及豬糧比均出現了止跌企穩跡象或在一定程度上說(shuō)明了養殖業(yè)已漸進(jìn)回暖，這在一定程度上提振了豆粕期價(jià)盤(pán)面走勢。與此同時(shí)，全國仔豬平均價(jià)格當前值為22.75元/公斤，亦出現了止跌企穩跡象，這或能從一個(gè)側面反映出養殖戶(hù)的補欄積極性有所恢復，故而潛在性的利好豆粕走勢。
