近期飛漲的全球糧食價(jià)格，引發(fā)了人們對中國食品價(jià)格可能再次上漲的擔憂(yōu)，下半年通脹大幅反彈的風(fēng)險會(huì )限制時(shí)下的銀根放松政策，從而損害經(jīng)濟增長(cháng)前景?對此，巴克萊資本24日發(fā)布報告認為，中國CPI多由國內因素導致，下半年仍處低位，央行仍將推行適度寬松的政策穩增長(cháng)?
巴克萊資本的研究表明，盡管中國食品通脹的風(fēng)險日益增加，但是幾乎看不到近期會(huì )出現重大“食品事件”的跡象，即使假定全球糧價(jià)會(huì )進(jìn)一步上漲20-40%?
巴克萊資本亞洲首席經(jīng)濟學(xué)家黃益平指出，這種溫和樂(lè )觀(guān)前景預期的依據是：一方面最近價(jià)格的飛漲受供給而非需求沖擊；另一方面，中國周期性通脹、過(guò)剩流動(dòng)性、產(chǎn)能過(guò)剩和通脹預期的基本驅動(dòng)因素在2012年已架構好?
在黃益平看來(lái)，中國食品價(jià)格快速上漲經(jīng)常是通脹的征兆，而非通脹的原因?盡管食品對進(jìn)口依賴(lài)很強，但食品通脹在很大程度上還是由國內因素決定的?除大豆以外，全球食品價(jià)格相對來(lái)說(shuō)很少直接傳遞影響中國CPI?
而從國內情況看，今年夏糧豐收，且良好的天氣狀況預示著(zhù)秋季作物也會(huì )有很好的收成?生豬生產(chǎn)周期預示著(zhù)充足的供應會(huì )使肉價(jià)得到控制?食品供給沖擊的主要傳遞渠道是預期、囤積和投機行為?
因此，總體來(lái)說(shuō)，巴克萊資本預計，下半年大多時(shí)候CPI會(huì )得到抑制，7-8月份會(huì )觸底——低于2%，第四季度回升到3%以上?2012年全年來(lái)看，CPI增長(cháng)率為2.9%，如出現任何顯著(zhù)的沖擊，將上調0.5個(gè)百分點(diǎn)?
