多年來(lái)，摩根大通沿著(zhù)銅業(yè)上中下游產(chǎn)業(yè)鏈精心布局。美國監管機構近日最終批準摩根大通設立現貨銅支撐的美國國內首只銅交易所上市基金（ETF），屆時(shí)美國投資者將能夠輕松交易現貨銅。

美國當地時(shí)間12月17日，盡管美國參議院調查委員會(huì )反對，認為設立銅ETF會(huì )導致“投機者擠壓市場(chǎng)價(jià)格”，美國證券交易委員會(huì )（SEC）仍批準摩根大通醞釀了兩年的現貨銅交易型基金。

美國參議員下屬調查委員會(huì )主席卡爾·勒文認為，美國證券交易委員會(huì )批準現貨銅ETF是“對美國企業(yè)和消費者的打擊”，將推升銅價(jià)和價(jià)格波動(dòng)，影響市場(chǎng)產(chǎn)生響應銅用戶(hù)供需的價(jià)格。

對此，美國證券交易委員會(huì )聲明稱(chēng)，并未發(fā)現這類(lèi)ETF產(chǎn)品擾亂即期交割的銅供應，該委員會(huì )已經(jīng)同意摩根大通的現貨銅ETF在紐交所群島交易所（NYSE Arca）交易。

根據摩根大通遞交的監管文件顯示，這只新發(fā)ETF可能持有現貨銅6.18萬(wàn)噸，相當于倫敦金屬交易所全球現貨銅倉儲總量的27%。

據了解，現貨銅ETF類(lèi)似股票交易，它允許投資者不需要實(shí)物交割就可以投資現貨銅，同時(shí)以現貨銅為基礎資產(chǎn)，是追蹤期銅波動(dòng)的金融衍生品。

摩根大通醞釀推出現貨銅ETF已有兩年，一直遭到美國國內制造業(yè)反對，稱(chēng)該產(chǎn)品“人為抬高銅價(jià)”，并“對美國和全球經(jīng)濟造成破壞”。因為ETF用現貨電解銅作擔保品，從而這部分銅從現貨市場(chǎng)流通中消失，將影響銅供應，并推升價(jià)格。

今年5月，代表銅消費者的律師事務(wù)所Vandenberg & Feliu向美國證券交易委員會(huì )發(fā)函稱(chēng)，銅ETF對銅市場(chǎng)的影響堪比1995年~1996年日本住友商社的銅期貨交易丑聞。

除了銅之外，黃金、白銀、鈀等貴金屬現貨ETF近年來(lái)非常成功，但銅ETF能否復制上述品種的成功，仍然有待觀(guān)察。此前，由ETF證券和德意志銀行兩年前在歐洲發(fā)起的現貨銅ETF表現平平，ETF證券的ETF僅持有3427噸現貨銅。但摩根大通的銀行家們相信，這一產(chǎn)品將在美國獲得成功，因為美國大型資產(chǎn)管理公司現有的商品投資渠道有限。

多年來(lái)，摩根大通沿著(zhù)銅業(yè)上中下游產(chǎn)業(yè)鏈精心布局。目前，摩根大通在倫敦金屬交易所的股權為10.9%，是其最大股東。在2010年，摩根大通醞釀推出現貨銅ETF時(shí)，曾擁有倫敦金屬交易所35萬(wàn)噸的銅庫存中的50%~80%。當年7月，摩根大通以17億美元收購RBS Sempra商品公司，控制了倫敦金屬交易所全球四大基本金屬倉儲商之一。除了控制倉儲公司之外，世界前十大銅礦背后，或多或少都烙上了摩根大通的印跡。