為提高近月合約的流動(dòng)性，進(jìn)一步促進(jìn)市場(chǎng)功能的發(fā)揮，降低交易成本，優(yōu)化市場(chǎng)風(fēng)險管理體系，大商所昨日下發(fā)通知，對《大連商品交易所風(fēng)險管理辦法》（下稱(chēng)“風(fēng)險管理辦法”）進(jìn)行重大調整。

   本次修改完善主要包括三方面的內容，一是放寬部分品種隨持倉量加收保證金的持倉量基數，調整各品種隨持倉量梯度加收保證金比例。上調豆粕、豆油、棕櫚油、聚乙烯品種隨持倉量加收保證金的持倉量基數，四個(gè)梯度對應的保證金由5%、8%、9%和10%，調整為為5%、7%、9%和11%，以建立整體平滑、逐級合理遞增的保證金標準。二是簡(jiǎn)化保證金加收時(shí)間梯度，適度降低臨近交割月保證金水平。將現行規則中臨近交割月開(kāi)始加收保證金的五個(gè)梯度簡(jiǎn)化為兩個(gè)，即由原來(lái)的五個(gè)梯度調減為交割月前月第十個(gè)交易日和交割月兩個(gè)梯度；適度降低臨近交割月保證金水平，將交割月前月第十個(gè)交易日的保證金設置為10%，將交割月保證金由30%降低為20%。三是延長(cháng)一般月份限倉額度適用時(shí)間，并減少限倉梯度數量。取消了交割月前月第一個(gè)交易日至第十個(gè)交易日的限倉梯度，將各品種一般月份限倉額度適用時(shí)間延長(cháng)到交割月前月第十個(gè)交易日。

   據大商所相關(guān)部門(mén)負責人介紹，國內期貨市場(chǎng)現行的風(fēng)險管理辦法，在某合約持倉量達到一定規模和臨近交割月份時(shí)，交易所將按梯度依次提高交易保證金標準，同時(shí)在臨近交割月設置了多個(gè)梯度，逐步收緊限倉標準。該規定在防范風(fēng)險的同時(shí)，提高了市場(chǎng)運行成本，導致品種活躍月份向遠月轉移，不利于產(chǎn)業(yè)客戶(hù)進(jìn)行套期保值。近年來(lái)，隨著(zhù)期貨市場(chǎng)法律規則體系不斷完善，會(huì )員風(fēng)險管理能力不斷提升以及市場(chǎng)參與者交易越來(lái)越理性，上述相關(guān)制度的風(fēng)險控制作用逐漸降低，對企業(yè)避險和市場(chǎng)功能發(fā)揮造成了一定影響，市場(chǎng)相關(guān)主體也不斷提出放寬制度限制的要求。大商所在認真聽(tīng)取市場(chǎng)意見(jiàn)的基礎上，基于市場(chǎng)發(fā)展需要和歷史數據測算結果，對風(fēng)險管理辦法相關(guān)內容進(jìn)行了修改完善。

   市場(chǎng)人士認為，此次大商所對風(fēng)險管理辦法的修改，適應了國內期貨市場(chǎng)發(fā)展新形勢的需要，進(jìn)一步與國際市場(chǎng)相接軌，將會(huì )有效降低近月合約的交易成本，提高近月合約流動(dòng)性，更加便利產(chǎn)業(yè)客戶(hù)的套期保值操作，對期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)具有積極的推動(dòng)作用，是對清理整頓階段所形成的國內期市風(fēng)控制度的一大突破。

   據悉，新修訂的風(fēng)險管理辦法自2013年1月31日結算時(shí)開(kāi)始施行。