本周佳兆業(yè)集團因未能支付兩筆美元債券的利息而成為首家在美元債券上違約的中國房地產(chǎn)商。短短幾個(gè)月內，佳兆業(yè)企業(yè)債縮水超十億美元令許多投資者措手不及。

根據公司周一給香港交易所的公告，佳兆業(yè)未支付總額5160萬(wàn)美元的兩筆上月到期的利息付款。隨著(zhù)30天的寬限期于上周末到期，佳兆業(yè)本應在周一前支付利息。

彭博數據顯示，自去年10月第一次爆出違約風(fēng)險的消息至今，佳兆業(yè)六只離岸債券價(jià)值大幅縮水12億美元。

佳兆業(yè)曾是深圳本土龍頭房企，連續三年榮獲“深圳地產(chǎn)資信十強”。十個(gè)月前，佳兆業(yè)還手握15億美元現金。

然而隨著(zhù)中國反腐風(fēng)暴的到來(lái)，因涉嫌嚴重違紀，深圳政法委書(shū)記蔣尊玉被調查。兩個(gè)月后，佳兆業(yè)宣布郭英成辭任董事會(huì )主席及執行董事。自去年11月底，佳兆業(yè)在深圳的多個(gè)樓盤(pán)遭當地國土部門(mén)“鎖盤(pán)”。

管理規模達4680億美元的Schroder Investment Management Ltd債券研究主管Raymond Chia向彭博新聞社表示，“任何一家之前成功的公司都可能在未來(lái)突然出現違約。全世界都曾經(jīng)出現過(guò)類(lèi)似的情況，中國也不會(huì )例外。”

穆迪投資者服務(wù)分析師Franco Leung則認為，佳兆業(yè)違約事件對于離岸投資者而言是一堂生動(dòng)的風(fēng)險教育課。對于那些信貸評級較低的的公司債，離岸投資者未來(lái)或尋求更高的風(fēng)險溢價(jià)。

上月評級機構標準普爾將佳兆業(yè)的評級下調至D，并發(fā)出了佳兆業(yè)會(huì )違約的警報。CNBC報道提到，標準普爾的企業(yè)評級主管Christopher Yip在佳兆業(yè)違約后評論稱(chēng)，今年中國房產(chǎn)企業(yè)違約預計會(huì )增多，但那不是因為其他公司和佳兆業(yè)的命運相似，而是因為整個(gè)房地產(chǎn)業(yè)的基本面疲弱。

全球最大資產(chǎn)管理公司之一富蘭克林鄧普頓投資基金的新興市場(chǎng)團隊執行主席麥樸思（Mark Mobius）也認為，因為中國政府正在擴大開(kāi)放，希望進(jìn)一步走向市場(chǎng)經(jīng)濟，所以今后會(huì )發(fā)生更多違約。

本月初民生債券分析師統計，去年以來(lái)，中國發(fā)生大小債券違約事件15起。其中公募債違約事件6起，私募債違約事件9起，最終發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約7起。除了美元債券違約的佳兆業(yè)，本月初ST湘鄂債成為首單本金違約的公募債，保定天威發(fā)行的11天威MTN2則成為首家違約的國企債券。