美聯(lián)儲加息可能并沒(méi)有那么可怕，當美聯(lián)儲首次加息時(shí)，股市可能繼續上漲，尤其是在緩慢加息的情況下。

研究公司Ned Davis Research的研究發(fā)現，如果美聯(lián)儲像承諾的那樣緩慢加息，那緩慢的加息步伐可以改變股市的展望，股市可能進(jìn)一步上漲。

緩慢的加息意味著(zhù)美國國債的收益率上漲將緩慢，理論上來(lái)說(shuō)，股市將能更好的消化這一變化。

研究發(fā)現，當加息步伐緩慢時(shí)，標普500指數的平均年度漲幅為10.8%，而在快速加息時(shí)，股市平均年度下跌2.7%。

Ned Davis的美國市場(chǎng)策略師Ed Clissold向CNBC表示：“我們已經(jīng)考慮到了利率處于低位的情況。即便幾次加息之后，從相對估值上來(lái)看，股市的回報依然將好于債市。”

美國國債的低收益率股市資金流向股市。Schwab金融研究中心市場(chǎng)研究部主管Brad Sorensen表示：“有理由相信，美聯(lián)儲將緩慢加息。他們不著(zhù)急給經(jīng)濟降溫來(lái)打擊通脹。美聯(lián)儲加息旨在讓經(jīng)濟以合理的速度增長(cháng)。這樣，股市的表現會(huì )比快速加息的情況下好。”

穆迪首席經(jīng)濟學(xué)家John Lonski表示，美聯(lián)儲逐步加息將打消人們對利率會(huì )直線(xiàn)上升的擔憂(yōu)。利率突然上升會(huì )影響公司的盈利能力，因為這將打壓消費者的支出，抬升企業(yè)的借貸成本。

交易員預計，美聯(lián)儲將最早于9月加息。無(wú)論9月是一次性25個(gè)基點(diǎn)的加息還是更長(cháng)加息周期的開(kāi)始，此次加息的節奏都將于上次加息周期有所不同。上次加息周期中，2004-2006年間，美聯(lián)儲連續加息，共加息425個(gè)基點(diǎn)。

Ned Davis的報告稱(chēng)，“快速”加息是指美聯(lián)儲在會(huì )議上連續加息。從1967年至今，8個(gè)加息周期內，有7個(gè)屬于“快速”加息周期。

美聯(lián)儲目前表示，此次加息將會(huì )是逐步、緩慢的加息。美聯(lián)儲主席耶倫強調稱(chēng)，投資者應該關(guān)注加息的步伐，而不是首次加息的時(shí)點(diǎn)。這一表態(tài)幫助股市走強。