本文轉自一財網(wǎng)，作者杜卿卿，授權華爾街見(jiàn)聞發(fā)表

證監會(huì )周五確認了有關(guān)券商“收益互換遭叫停”的消息，市場(chǎng)人士對此討論熱烈，在細節上存在諸多爭議。甚至有觀(guān)點(diǎn)稱(chēng)，A股可能遭遇類(lèi)似前期清理配資時(shí)的巨大震動(dòng)。

中國證券業(yè)協(xié)會(huì )周日(29日)緊急發(fā)聲做出詳細解釋?zhuān)兜谝回斀?jīng)日報》獲悉，“叫停”僅限于融資類(lèi)收益互換，停止新增，存量繼續履行、但不延期，目前存量未了結規模約785億元。

“收益互換等衍生品業(yè)務(wù)本身是一種風(fēng)險管理工具，可以滿(mǎn)足機構投資者等客戶(hù)風(fēng)險管理需求。”證券業(yè)協(xié)會(huì )場(chǎng)外市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)委員會(huì )表示，目前證券公司開(kāi)展的融資類(lèi)互換業(yè)務(wù)實(shí)際演變?yōu)楦軛U融資買(mǎi)賣(mài)股票的行為，并且存在一定的違法違規隱患和潛在系統性風(fēng)險。因此，為防范市場(chǎng)風(fēng)險，促進(jìn)收益互換業(yè)務(wù)回歸本原，證券業(yè)協(xié)會(huì )要求證券公司對融資類(lèi)收益互換業(yè)務(wù)進(jìn)行清理規范。

清理主要包括四個(gè)方面：一是停止新增此類(lèi)業(yè)務(wù);二是存量業(yè)務(wù)可按合同繼續履行，但不得延期;三是對于客戶(hù)的融資需求，可以通過(guò)融資融券業(yè)務(wù)在場(chǎng)內規范進(jìn)行;四是其他滿(mǎn)足客戶(hù)風(fēng)險管理等合理需求的場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)仍可正常、規范開(kāi)展。

截至2015年11月27日，30家證券公司融資類(lèi)收益互換未了結規模約785億元。從11月以來(lái)，融資類(lèi)收益互換業(yè)務(wù)日均買(mǎi)入金額約18億元，在同期日均萬(wàn)億元的證券交易量中占比極低。同時(shí)，在清理過(guò)程中，存量的785億元股票仍可按原合同交易，無(wú)集中清理要求。