央行7日公布數據，中國外儲11月意外大降872億美元，為1996年有數據以來(lái)第三大月度跌幅，推高年內累計降幅至4050億美元。

今日，國家外管局綜合司司長(cháng)王允貴解釋稱(chēng)，11月外儲下降是因非美貨幣資產(chǎn)匯兌折算形成的賬面損失，及一帶一路政策下融資需求引發(fā)儲備減計，企業(yè)機構避險和購匯還款增加。外儲適度減少在容忍度以?xún)?，并是?lè )見(jiàn)的。

此前，野村首席中國經(jīng)濟學(xué)家趙揚在7日外儲數據發(fā)布后表示，11月外儲下降主要受歐元及日元月內貶值幅度較大影響，造成非美貨幣資產(chǎn)重估的匯兌損失，預計12月外匯儲備仍有可能進(jìn)一步下降。

高盛高華分析師宋宇、魏靜嫻認為，11月外儲意外大降872億美元受外匯估值效應的影響較大。并估算匯率波動(dòng)所帶來(lái)的估值效應約為 470 億美元。剔除匯率估值效應后，外儲出售規?？赡芙抵?400 億美元左右。

興業(yè)證券宏觀(guān)分析師王涵也估算，非美貨幣貶值可以解釋約60%的外儲下降：

中國的外匯儲備并非完全由美元資產(chǎn)構成，還有歐元等其他貨幣，而外儲的估值是以美元估值。因而，美元相對于其他貨幣的變化將直接影響外儲以美元計價(jià)的估值水平。11月，美元指數再次出現快速上漲，漲幅達到3.3%。根據我們的測算，如果美元在中國外匯儲備中的占比為60%（全球該占比為63.7%，2015年2季度數據），那么美元升值將能夠解釋本月外儲下降的約60%。

一帶一路方面，年內已經(jīng)出臺多項扶持政策，華爾街見(jiàn)聞實(shí)時(shí)新聞播報，多地銀監局將“一帶一路”納入考核 ，銀行升級一帶一路境外金融戰略，不少銀行已在基礎設施、能源資源、裝備制造等重點(diǎn)領(lǐng)域儲備了上百個(gè)重點(diǎn)項目。政策發(fā)力推動(dòng)一帶一路融資需求進(jìn)一步上升。

昨日離岸人民幣兌美元（CNH）一度急跌200點(diǎn)，跌破6.51，在岸人民幣兌美元（CNY）收報6.4280，創(chuàng )逾四年新低。

針對人民幣貶值壓力，王允貴表示，中國國際收支結構健康，人民幣不存在長(cháng)期貶值的基礎，近期多數對于人民幣作出貶值預測的研究報告理論框架有問(wèn)題。美元加息會(huì )帶來(lái)人民幣貶值壓力，但不顯著(zhù)影響跨境資金流動(dòng)。

王允貴還表示，10月以來(lái)跨境資金流出壓力較三季度明顯緩解。跨境資本流動(dòng)未來(lái)將增加價(jià)格調控方式，托賓稅類(lèi)工具正在研究中。對遠期售匯征收保證金屬于廣義的托賓稅。