繼昨日釋放流動(dòng)性之后，中國央行今日再次祭出多樣化貨幣政策工具調節流動(dòng)性。

央行表示，今日對22家金融機構開(kāi)展中期借貸便利（MLF）操作共4100億元，其中3個(gè)月期3280億元，利率下調至2.75%；1年期820億元，利率下調至3.25%。

央行今日稍早發(fā)布公告稱(chēng)，對于中期流動(dòng)性需求，將通過(guò)分別開(kāi)展MLF、SLF、PSL等操作安排6000億元以上資金予以支持。

據央行官網(wǎng)，在近日的商業(yè)銀行座談會(huì )上，央行對搞好春節前后銀行體系流動(dòng)性管理、保持流動(dòng)性合理充裕、加大對實(shí)體經(jīng)濟支持力度等工作進(jìn)行了部署。

會(huì )議指出，當前已進(jìn)入春節現金投放高峰期，國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇，銀行體系流動(dòng)性波動(dòng)加大，要著(zhù)力加強流動(dòng)性監測和預測，綜合運用多種貨幣政策工具，調節好銀行體系流動(dòng)性，保持流動(dòng)性總量合理充裕，市場(chǎng)利率平穩運行，加大金融對實(shí)體經(jīng)濟的支持力度。

對于中期流動(dòng)性需求，央行將通過(guò)分別開(kāi)展中期借貸便利（MLF）、常備借貸便利（SLF）、抵押補充貸款（PSL）等操作安排6000億元以上資金予以支持：

一是根據金融機構需求情況，開(kāi)展一定規模的MLF操作，并適當下調3個(gè)月MLF利率至2.75%；

二是對合格中小金融機構的流動(dòng)性需求，將繼續通過(guò)SLF和信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款提供資金支持；

三是對經(jīng)濟重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節，將繼續通過(guò)PSL和信貸政策支持再貸款提供適當成本資金支持。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委評論稱(chēng)，春節前往往是貨幣市場(chǎng)利率波動(dòng)較多的時(shí)期，公告顯示了央行響應中央經(jīng)濟工作會(huì )議精神，加強預期引導；同時(shí)下調了利率，意在引導資金成本下降；通篇沒(méi)有提及準備金率，意味著(zhù)短期降準可能性下降。

央行近日頻頻通過(guò)各種貨幣政策工具向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性。昨日，央行開(kāi)展了550億元短期流動(dòng)性調節工具（SLO）操作，期限為3天，中標利率2.10%。而在上周，央行也已經(jīng)分別通過(guò)MLF和逆回購連續兩次為銀行體系注入流動(dòng)性。

央行上周五公布，對9家金融機構開(kāi)展MLF共1000億元，期限6個(gè)月，利率3.25%，與上次相同。央行表示，繼續引導金融機構加大對小微企業(yè)和“三農”等國民經(jīng)濟重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節的支持力度。 

民生固收分析師李奇霖當時(shí)點(diǎn)評稱(chēng)，考慮到外匯占款收縮，需要通過(guò)MLF對沖基礎貨幣缺口。人民幣匯率貶值反映資本外流壓力較大，再考慮到后續2400億公開(kāi)市場(chǎng)操作到期，7月發(fā)的2500億MLF亦將到期，財政存款上繳和春節前的現金需求，央行需要通過(guò)新的MLF平抑基礎貨幣缺口。

但是，正如魯政委所提，很多市場(chǎng)人士期待的降準則一直未能實(shí)現。中國央行研究局首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿上個(gè)月在接受央行下屬的《金融時(shí)報》采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，調整存準率的力度和頻率的決策，應該以短期利率穩定在合理水平為前提。如果降準力度過(guò)大或過(guò)于頻繁，會(huì )導致境內短期利率過(guò)度下行，因此可能加劇資本外流。

馬駿還稱(chēng)，在利率調控方面，可加強運用公開(kāi)市場(chǎng)短期回購和常備借貸便利(SLF)的工具。央行還應該發(fā)揮再貸款、中期借貸便利(MLF)、抵押補充貸款(PSL)等工具對中長(cháng)期流動(dòng)性的調節作用，引導和穩定中長(cháng)期市場(chǎng)利率。