上周開(kāi)始，人民幣兌美元中間價(jià)接連創(chuàng )逾五年新低，引發(fā)市場(chǎng)對人民幣啟動(dòng)新一輪貶值的擔憂(yōu)。

昨日人民幣兌美元中間價(jià)報6.5784，貶值294個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng )2011年2月來(lái)新低。隨后，在岸和離岸人民幣即期匯率相應走低。在岸人民幣兌美元收報6.5825，較上一交易日收盤(pán)價(jià)跌0.35%；夜盤(pán)收報6.5815，較上日夜盤(pán)收盤(pán)跌165點(diǎn)或0.25%，創(chuàng )逾四個(gè)月收盤(pán)新低，盤(pán)中一度跌至1日以來(lái)最低位6.5830，全天成交量增至203.52億美元。離岸人民幣兌美元紐約尾盤(pán)報6.5904元，較上日紐約尾盤(pán)跌0.22%。

今日《人民日報》刊文評論稱(chēng)，市場(chǎng)人士對“人民幣匯率雙向波動(dòng)”的常態(tài)理解不夠，以“舊思維看待新變化”，因此容易受到誤導。中國匯率市場(chǎng)化改革不會(huì )退后，同時(shí)在中國經(jīng)濟加速升級、長(cháng)期向好的趨勢之下，未來(lái)人民幣在市場(chǎng)中仍將堅挺。

全文如下：

看匯率不能“只顧一頭”

俗話(huà)說(shuō)：“讀書(shū)千遍，其義自見(jiàn)。”簡(jiǎn)單歸納后不難發(fā)現，當前誤解人民幣匯率走勢及政策的邏輯無(wú)外乎：“預設中國經(jīng)濟持續下行，資本持續大量外流，市場(chǎng)定價(jià)機制下人民幣會(huì )大幅貶值，最終官方認為市場(chǎng)化改革得不償失。”值得注意的是，盡管雙向波動(dòng)對任何一個(gè)市場(chǎng)價(jià)格而言都是常態(tài)，但發(fā)出這類(lèi)觀(guān)點(diǎn)的人卻總是選擇人民幣匯率短期、快速下行之時(shí)，而在人民幣匯率穩定、走強的時(shí)候卻視而不見(jiàn)。

中國國際經(jīng)濟交流中心副研究員張煥波在接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)指出，過(guò)去幾年中人民幣兌美元等貨幣積累了較大的升幅，在匯率市場(chǎng)化形成機制下，人民幣“跌多漲少”是向均衡匯率回歸的一個(gè)過(guò)程。此外，在世界經(jīng)濟復蘇形勢不明朗的背景下，美聯(lián)儲加息也給人民幣走勢帶來(lái)了一定的外部沖擊。

“需要指出的是，任何一個(gè)國家都不會(huì )放任本國貨幣無(wú)序波動(dòng)，因此中國進(jìn)行適當管理本是無(wú)可厚非的，這不能簡(jiǎn)單和‘放棄市場(chǎng)化改革’畫(huà)等號。可以說(shuō)，觀(guān)察匯率政策和看待人民幣匯率波動(dòng)本身一樣，都要客觀(guān)全面，不能只顧一頭。”張煥波說(shuō)。

在經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OCED）秘書(shū)長(cháng)古里亞看來(lái)，現在人民幣加入了SDR貨幣籃子并正在邁向資本項目可兌換，利率也具有了更多的靈活性，這都將使得人民幣變得越來(lái)越像世界上的其他貨幣。“比如說(shuō)，美元會(huì )升值和貶值，歐元和日元也會(huì )升值和貶值，有什么理由認為人民幣就不能升值和貶值呢？當前所看到的都是一種將成為常態(tài)化的現象。”古里亞說(shuō)。

市場(chǎng)化改革不會(huì )退后

針對個(gè)別外媒報道《中國央行人民幣匯率市場(chǎng)化改革立場(chǎng)松動(dòng)》和《中國官方試圖確認美聯(lián)儲是否將在6月加息》的情況，央行日前發(fā)表聲明指出，相關(guān)報道屬于捏造事實(shí)，誤導讀者，誤導市場(chǎng)輿論。央行表示，自身始終堅持市場(chǎng)化改革方向，增強人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定。

“中國堅定推動(dòng)人民幣匯率市場(chǎng)化改革，原因在于人民幣的國際化程度與整個(gè)經(jīng)濟的國際化程度不相稱(chēng)，而人民幣匯率市場(chǎng)化改革就是實(shí)現這種匹配的必要手段。”張煥波指出。

至于“人民幣貶值壓力影響匯率市場(chǎng)化改革”的問(wèn)題，專(zhuān)家也認為沒(méi)有必要過(guò)度擔心。瑞穗證券亞洲公司首席經(jīng)濟學(xué)家沈建光認為，盡管中國經(jīng)濟增速放緩，但其他國家經(jīng)濟的表現多數不容樂(lè )觀(guān)。即使是被視為一枝獨秀的美國經(jīng)濟，去年四季度GDP增速也只有0.7%。與此形成對照的是，去年全年中國貿易順差創(chuàng )下5945億美元的歷史新高，所謂“人民幣大幅貶值”缺少理由。

“中國沒(méi)有實(shí)行長(cháng)期資本管制的必要，因為我們正在推進(jìn)資本項目開(kāi)放，重新管制對國際化進(jìn)程以及改革決心都會(huì )造成很大沖擊。”沈建光說(shuō)。

經(jīng)濟支持貨幣堅挺

貨幣堅挺有基礎，中國經(jīng)濟來(lái)支撐。多位專(zhuān)家指出，雖然中國經(jīng)濟完全實(shí)現轉型需要一個(gè)過(guò)程，但是中國經(jīng)濟增長(cháng)速度由“高速”下降至“中高速”后，進(jìn)一步大幅下降的可能性非常小，這些都決定了人民幣匯率在市場(chǎng)規律下不存在“深蹲”的基礎。

事實(shí)上，中國經(jīng)濟“微而不小”的積極變化顯然更值得注意。例如，星巴克北京公司近期流出的一份五年發(fā)展規劃就指出，目前星巴克在華的門(mén)店數量為1900余家，預計到2019年這一數字將達到3400余家。再例如，美國福布斯雜志網(wǎng)站的報道在對比了5年內中國智能手機銷(xiāo)量的變化后發(fā)現，中國品牌現在不再像幾年前那樣被輕視。假如質(zhì)量和價(jià)格同等，62%的中國消費者現在更青睞國產(chǎn)品牌。而在5年前，這個(gè)比例遠遠低于此。

這些有趣的細節從一個(gè)側面反映了“資本逃離中國”“人民幣大幅貶值”之說(shuō)是有多么的不靠譜。商務(wù)部數據顯示，今年1—4月，全國新設立外商投資企業(yè)8298家，比去年同期增長(cháng)6.5%；實(shí)際使用外資金額2867.8億元人民幣，同比增長(cháng)4.8%，特別是高技術(shù)服務(wù)業(yè)吸收外資持續增長(cháng)。

“應該看到，中國經(jīng)濟已經(jīng)發(fā)展到了資本‘走出去’的階段。未來(lái)，隨著(zhù)‘一帶一路’、國際產(chǎn)能合作的推進(jìn)以及人民幣離岸市場(chǎng)的不斷完善，全球對于人民幣的需求將會(huì )持續上升，人民幣在長(cháng)期無(wú)疑仍是堅挺貨幣。”張煥波表示。