繼4月29日財政部下發(fā)了金融業(yè)營(yíng)改增的“打補丁”文件后，據多家媒體今日報道，財政部或再“打補丁”，將進(jìn)一步擴大金融同業(yè)免征范圍。

據多家媒體6月29日報道，6月23日，財政部稅政司加急下發(fā)了《關(guān)于金融機構同業(yè)往來(lái)等增值稅政策補充通知征求意見(jiàn)的函》，征求意見(jiàn)稿中將同業(yè)存款、同業(yè)借款、同業(yè)代付、買(mǎi)斷式買(mǎi)入返售金融商品、持有金融債券和同業(yè)存單所取得的利息收入，納入金融機構營(yíng)改增試點(diǎn)中“金融同業(yè)往來(lái)”的適用范圍。

其中，擬將買(mǎi)斷式買(mǎi)入返售金融商品納入免征增值稅范圍是首次明確，而持有金融債券納入免征范圍則表明所有金融債券持有利息均免稅。

中金固收認為，營(yíng)改增或出補丁2，本次意見(jiàn)征求稿將金融同業(yè)免征范圍進(jìn)一步擴大，至同業(yè)業(yè)務(wù)、買(mǎi)斷式買(mǎi)入返售、金融債券及同業(yè)存單等。中金稱(chēng)：

本次補丁進(jìn)一步通過(guò)例舉法，明確“將同業(yè)存款、同業(yè)借款、同業(yè)代付、買(mǎi)斷式買(mǎi)入返售金融商品、持有金融債券和同業(yè)存單所取得的利息收入，納入金融機構營(yíng)改增試點(diǎn)中“金融同業(yè)往來(lái)”的適用范圍”，進(jìn)而同業(yè)業(yè)務(wù)、買(mǎi)斷式買(mǎi)入返售、金融債券、同業(yè)存單的利息收入均免征增值稅，相當于增值稅的免稅范圍進(jìn)一步擴大，且不僅是政金債而是所有的金融債券的持有利息均免持有利息的增值稅。從而避免了對同業(yè)業(yè)務(wù)、非政金債的金融債券、買(mǎi)斷式回購業(yè)務(wù)、同業(yè)存單等的影響，避免了營(yíng)改增加重金融機構的稅負。

此前，財政部下發(fā)了金融業(yè)營(yíng)改增的“打補丁”文件后， 債市如釋重負。4月29日，財政部曾發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步明確全面推開(kāi)營(yíng)改增試點(diǎn)金融業(yè)有關(guān)政策的通知 》，其中明確指出，質(zhì)押式買(mǎi)入返售金融商品、持有政策性金融債券屬于同業(yè)業(yè)務(wù)利息往來(lái)收入。

這一補充通知的發(fā)布意味著(zhù)質(zhì)押式買(mǎi)入返售金融商品、持有政策性金融債券將不在增值稅征收范圍內。此舉無(wú)疑使債市如釋重負，降低機構融資成本。

金融“營(yíng)改增”難度大

德國商業(yè)銀行亞洲高級經(jīng)濟學(xué)家周浩分析稱(chēng)，“營(yíng)改增”實(shí)施后，在現實(shí)操作中，多數銀行卻開(kāi)始叫苦連天。服務(wù)業(yè)“營(yíng)改增”的難度在于如何對上一環(huán)節的服務(wù)進(jìn)行征稅，從而實(shí)現在未來(lái)可以抵扣的目的？更加核心的問(wèn)題是如何對服務(wù)進(jìn)行定價(jià)。

金融行業(yè)的問(wèn)題尤為突出，簡(jiǎn)單來(lái)看，金融產(chǎn)品分為利率、匯率以及相關(guān)的衍生品，如果對貸款利息收入進(jìn)行征稅，那么就存在著(zhù)對存款利息支出進(jìn)行“抵扣”的問(wèn)題，但在實(shí)際操作中，銀行獲得存款后，并非立即將其轉換為貸款，在存款沒(méi)有成為貸款的這段過(guò)程中，銀行實(shí)際上只有支出，但沒(méi)有收入，但在抵扣時(shí)，這一段“純支出”時(shí)期是否可以被抵扣，在實(shí)際操作中是一個(gè)難題。而事實(shí)上，存貸款之間無(wú)法做到一一對應，存款需要繳納存款準備金，這些實(shí)際問(wèn)題如何又該如何解決？

在營(yíng)業(yè)稅制下，金融機構往來(lái)業(yè)務(wù)暫不征收營(yíng)業(yè)稅，在銀行間市場(chǎng)中，大量的同業(yè)拆借交易通過(guò)債券回購（屬于金融機構往來(lái)）完成，道理很簡(jiǎn)單，債券是作為抵押品的信用增信工具。而在增值稅制下，通過(guò)債券抵押獲取資金的交易，需要繳納增值稅，這就導致了商業(yè)銀行的資金成本被迫提高，并最終帶來(lái)了債券市場(chǎng)的拋售浪潮。最終，財政部不得不重新認可此前的“免稅”政策，事實(shí)上為增值稅制打上了一個(gè)補丁。當然，債券回購交易增值稅的最終豁免，事實(shí)上與“營(yíng)改增”無(wú)關(guān)，其中涉及的關(guān)鍵問(wèn)題，是如果對金融機構收取稅收，那么其必將對其他行業(yè)產(chǎn)生壓力。