中國6月外匯儲備意外增加134億美元，為2015年4月來(lái)最大月度漲幅，好于分析師的預期。

央行公布的數據顯示，中國6月外匯儲備增加134.26億美元至32051.6億美元，預期減少247億美元，5月為環(huán)比減少279.6億美元。SDR外儲同樣有所上升。中國6月外匯儲備22912.93億SDR，前值22751.33億SDR。

對于本次的外儲數據，民生宏觀(guān)指出，外儲與結售匯基本面穩定。外儲連續兩個(gè)月增加后掉頭下降一個(gè)月再度回到增加（3月102億美元、4月70億、5月-279億、6月135億），退歐沖擊及后續不確定性會(huì )使得人民幣短期內有一定貶值壓力，但結售匯、貶值預期、進(jìn)出口結售匯率等中微觀(guān)基本面并未跟隨惡化，情緒穩定，考慮到匯率兩條腿走路的新邏輯，本輪貶值壓力可控，央行應對更為從容。貶值只是“數據上的”，“基本面”相關(guān)數據及情緒并未惡化。

德國商業(yè)銀行高級經(jīng)濟學(xué)家周浩表示，外匯儲備數據表明，中國有大量日元資產(chǎn)風(fēng)險敞口；由于英國退歐導致資金流動(dòng)尋求避險，日元在上個(gè)月上升7.3%。估計日元資產(chǎn)占中國外匯儲備的10%左右。

招商宏觀(guān)表示，五大原因令6月外儲上升：①外匯市場(chǎng)和匯率的自發(fā)調整作用顯現，央行干預外匯市場(chǎng)必要性降低；②從一些領(lǐng)先指標看，英國脫歐黑天鵝事件對國內外匯市場(chǎng)的沖擊尚未充分體現；③境外長(cháng)期機構投資者可能出于配置人民幣資產(chǎn)的需要進(jìn)入外匯市場(chǎng)購入了人民幣，帶來(lái)外儲增加；④匯率計值因素貢獻100億美元左右；⑤儲備投資收益帶來(lái)外儲增加。外匯儲備大部分是債券投資，過(guò)去經(jīng)驗來(lái)看，半年末、年末可能會(huì )有一部分投資收入。

下圖顯示去年4月以來(lái)外儲的變動(dòng)情況。

民生宏觀(guān)指出，此次貶值與去年811和今年春年兩次貶值的最大不同在于，基本面并未同步惡化。從結售匯來(lái)看，結售匯差額持續縮窄：5月銀行結匯明顯上升體現私人部門(mén)持匯等漲的情緒有所緩解，結售匯差額縮窄，出口結匯率與進(jìn)口售匯率背離縮窄。