國務(wù)院今天發(fā)布《關(guān)于深化投融資體制改革的意見(jiàn)》，其中提到，大力發(fā)展直接融資；開(kāi)展金融機構以適當方式依法持有企業(yè)股權的試點(diǎn)。

財新援引接近監管人士稱(chēng)，這句話(huà)有兩層意思。一則在于債轉股試點(diǎn)的悄然啟動(dòng)；一則在于投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的持續推進(jìn)。前者針對存量，后者強調增量，由此進(jìn)行企業(yè)降杠桿及結構調整。此前有大行人士對財新記者表示，債轉股試點(diǎn)將跟投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)配合，由此銀行可以獲得投資子公司的牌照。

文件中，國務(wù)院提到，大力發(fā)展直接融資。支持有真實(shí)經(jīng)濟活動(dòng)支撐的資產(chǎn)證券化，盤(pán)活存量資產(chǎn)。支持重點(diǎn)領(lǐng)域投資項目通過(guò)債券市場(chǎng)籌措資金。開(kāi)展金融機構以適當方式依法持有企業(yè)股權的試點(diǎn)。

文件指出，穩步放寬境內企業(yè)和金融機構赴境外融資；逐步放寬保險資金投資范圍；加快建立規范的地方政府舉債融資機制，支持省級政府依法依規發(fā)行政府債券。

國務(wù)院提到，實(shí)施投融資領(lǐng)域相關(guān)主體信用承諾制度，建立異常信用記錄和嚴重違法失信“黑名單”，納入全國信用信息共享平臺，強化并提升政府和投資者的契約意識和誠信意識。

國務(wù)院還在文件中指出，加快推進(jìn)鐵路、石油、天然氣、電力、電信、醫療、教育、城市公用事業(yè)等領(lǐng)域改革，規范并完善政府和社會(huì )資本合作、特許經(jīng)營(yíng)管理，鼓勵社會(huì )資本參與。加快推進(jìn)基礎設施和公用事業(yè)等領(lǐng)域價(jià)格改革，完善市場(chǎng)決定價(jià)格機制。

以下是意見(jiàn)全文：

黨的十八大以來(lái)，黨中央、國務(wù)院大力推進(jìn)簡(jiǎn)政放權、放管結合、優(yōu)化服務(wù)改革，投融資體制改革取得新的突破，投資項目審批范圍大幅度縮減，投資管理工作重心逐步從事前審批轉向過(guò)程服務(wù)和事中事后監管，企業(yè)投資自主權進(jìn)一步落實(shí)，調動(dòng)了社會(huì )資本積極性。同時(shí)也要看到，與政府職能轉變和經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展要求相比，投融資管理體制仍然存在一些問(wèn)題，主要是：簡(jiǎn)政放權不協(xié)同、不到位，企業(yè)投資主體地位有待進(jìn)一步確立；投資項目融資難融資貴問(wèn)題較為突出，融資渠道需要進(jìn)一步暢通；政府投資管理亟需創(chuàng )新，引導和帶動(dòng)作用有待進(jìn)一步發(fā)揮；權力下放與配套制度建設不同步，事中事后監管和過(guò)程服務(wù)仍需加強；投資法制建設滯后，投資監管法治化水平亟待提高。為深化投融資體制改革，充分發(fā)揮投資對穩增長(cháng)、調結構、惠民生的關(guān)鍵作用，現提出以下意見(jiàn)。

一、總體要求

全面貫徹落實(shí)黨的十八大和十八屆三中、四中、五中全會(huì )精神，以鄧小平理論、“三個(gè)代表”重要思想、科學(xué)發(fā)展觀(guān)為指導，深入學(xué)習貫徹習近平總書(shū)記系列重要講話(huà)精神，按照“五位一體”總體布局和“四個(gè)全面”戰略布局，牢固樹(shù)立和貫徹落實(shí)創(chuàng )新、協(xié)調、綠色、開(kāi)放、共享的新發(fā)展理念，著(zhù)力推進(jìn)結構性改革尤其是供給側結構性改革，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用和更好發(fā)揮政府作用。進(jìn)一步轉變政府職能，深入推進(jìn)簡(jiǎn)政放權、放管結合、優(yōu)化服務(wù)改革，建立完善企業(yè)自主決策、融資渠道暢通，職能轉變到位、政府行為規范，宏觀(guān)調控有效、法治保障健全的新型投融資體制。

——企業(yè)為主，政府引導?？茖W(xué)界定并嚴格控制政府投資范圍，平等對待各類(lèi)投資主體，確立企業(yè)投資主體地位，放寬放活社會(huì )投資，激發(fā)民間投資潛力和創(chuàng )新活力。充分發(fā)揮政府投資的引導作用和放大效應，完善政府和社會(huì )資本合作模式。

——放管結合，優(yōu)化服務(wù)。將投資管理工作的立足點(diǎn)放到為企業(yè)投資活動(dòng)做好服務(wù)上，在服務(wù)中實(shí)施管理，在管理中實(shí)現服務(wù)。更加注重事前政策引導、事中事后監管約束和過(guò)程服務(wù)，創(chuàng )新服務(wù)方式，簡(jiǎn)化服務(wù)流程，提高綜合服務(wù)能力。

——創(chuàng )新機制，暢通渠道。打通投融資渠道，拓寬投資項目資金來(lái)源，充分挖掘社會(huì )資金潛力，讓更多儲蓄轉化為有效投資，有效緩解投資項目融資難融資貴問(wèn)題。

——統籌兼顧，協(xié)同推進(jìn)。投融資體制改革要與供給側結構性改革以及財稅、金融、國有企業(yè)等領(lǐng)域改革有機銜接、整體推進(jìn)，建立上下聯(lián)動(dòng)、橫向協(xié)同工作機制，形成改革合力。

二、改善企業(yè)投資管理，充分激發(fā)社會(huì )投資動(dòng)力和活力

（一）確立企業(yè)投資主體地位。堅持企業(yè)投資核準范圍最小化，原則上由企業(yè)依法依規自主決策投資行為。在一定領(lǐng)域、區域內先行試點(diǎn)企業(yè)投資項目承諾制，探索創(chuàng )新以政策性條件引導、企業(yè)信用承諾、監管有效約束為核心的管理模式。對極少數關(guān)系國家安全和生態(tài)安全、涉及全國重大生產(chǎn)力布局、戰略性資源開(kāi)發(fā)和重大公共利益等項目，政府從維護社會(huì )公共利益角度確需依法進(jìn)行審查把關(guān)的，應將相關(guān)事項以清單方式列明，最大限度縮減核準事項。

（二）建立投資項目“三個(gè)清單”管理制度。及時(shí)修訂并公布政府核準的投資項目目錄，實(shí)行企業(yè)投資項目管理負面清單制度，除目錄范圍內的項目外，一律實(shí)行備案制，由企業(yè)按照有關(guān)規定向備案機關(guān)備案。建立企業(yè)投資項目管理權力清單制度，將各級政府部門(mén)行使的企業(yè)投資項目管理職權以清單形式明確下來(lái)，嚴格遵循職權法定原則，規范職權行使，優(yōu)化管理流程。建立企業(yè)投資項目管理責任清單制度，厘清各級政府部門(mén)企業(yè)投資項目管理職權所對應的責任事項，明確責任主體，健全問(wèn)責機制。建立健全“三個(gè)清單”動(dòng)態(tài)管理機制，根據情況變化適時(shí)調整。清單應及時(shí)向社會(huì )公布，接受社會(huì )監督，做到依法、公開(kāi)、透明。

（三）優(yōu)化管理流程。實(shí)行備案制的投資項目，備案機關(guān)要通過(guò)投資項目在線(xiàn)審批監管平臺或政務(wù)服務(wù)大廳，提供快捷備案服務(wù)，不得設置任何前置條件。實(shí)行核準制的投資項目，政府部門(mén)要依托投資項目在線(xiàn)審批監管平臺或政務(wù)服務(wù)大廳實(shí)行并聯(lián)核準。精簡(jiǎn)投資項目準入階段的相關(guān)手續，只保留選址意見(jiàn)、用地（用海）預審以及重特大項目的環(huán)評審批作為前置條件；按照并聯(lián)辦理、聯(lián)合評審的要求，相關(guān)部門(mén)要協(xié)同下放審批權限，探索建立多評合一、統一評審的新模式。加快推進(jìn)中介服務(wù)市場(chǎng)化進(jìn)程，打破行業(yè)、地區壁壘和部門(mén)壟斷，切斷中介服務(wù)機構與政府部門(mén)間的利益關(guān)聯(lián)，建立公開(kāi)透明的中介服務(wù)市場(chǎng)。進(jìn)一步簡(jiǎn)化、整合投資項目報建手續，取消投資項目報建階段技術(shù)審查類(lèi)的相關(guān)審批手續，探索實(shí)行先建后驗的管理模式。

（四）規范企業(yè)投資行為。各類(lèi)企業(yè)要嚴格遵守城鄉規劃、土地管理、環(huán)境保護、安全生產(chǎn)等方面的法律法規，認真執行相關(guān)政策和標準規定，依法落實(shí)項目法人責任制、招標投標制、工程監理制和合同管理制，切實(shí)加強信用體系建設，自覺(jué)規范投資行為。對于以不正當手段取得核準或備案手續以及未按照核準內容進(jìn)行建設的項目，核準、備案機關(guān)應當根據情節輕重依法給予警告、責令停止建設、責令停產(chǎn)等處罰；對于未依法辦理其他相關(guān)手續擅自開(kāi)工建設，以及建設過(guò)程中違反城鄉規劃、土地管理、環(huán)境保護、安全生產(chǎn)等方面的法律法規的項目，相關(guān)部門(mén)應依法予以處罰。相關(guān)責任人員涉嫌犯罪的，依法移送司法機關(guān)處理。各類(lèi)投資中介服務(wù)機構要堅持誠信原則，加強自我約束，增強服務(wù)意識和社會(huì )責任意識，塑造誠信高效、社會(huì )信賴(lài)的行業(yè)形象。有關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì )要加強行業(yè)自律，健全行業(yè)規范和標準，提高服務(wù)質(zhì)量，不得變相審批。

三、完善政府投資體制，發(fā)揮好政府投資的引導和帶動(dòng)作用

（五）進(jìn)一步明確政府投資范圍。政府投資資金只投向市場(chǎng)不能有效配置資源的社會(huì )公益服務(wù)、公共基礎設施、農業(yè)農村、生態(tài)環(huán)境保護和修復、重大科技進(jìn)步、社會(huì )管理、國家安全等公共領(lǐng)域的項目，以非經(jīng)營(yíng)性項目為主，原則上不支持經(jīng)營(yíng)性項目。建立政府投資范圍定期評估調整機制，不斷優(yōu)化投資方向和結構，提高投資效率。

（六）優(yōu)化政府投資安排方式。政府投資資金按項目安排，以直接投資方式為主。對確需支持的經(jīng)營(yíng)性項目，主要采取資本金注入方式投入，也可適當采取投資補助、貸款貼息等方式進(jìn)行引導。安排政府投資資金應當在明確各方權益的基礎上平等對待各類(lèi)投資主體，不得設置歧視性條件。根據發(fā)展需要，依法發(fā)起設立基礎設施建設基金、公共服務(wù)發(fā)展基金、住房保障發(fā)展基金、政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金等各類(lèi)基金，充分發(fā)揮政府資金的引導作用和放大效應。加快地方政府融資平臺的市場(chǎng)化轉型。

（七）規范政府投資管理。依據國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展規劃及國家宏觀(guān)調控總體要求，編制三年滾動(dòng)政府投資計劃，明確計劃期內的重大項目，并與中期財政規劃相銜接，統籌安排、規范使用各類(lèi)政府投資資金。依據三年滾動(dòng)政府投資計劃及國家宏觀(guān)調控政策，編制政府投資年度計劃，合理安排政府投資。建立覆蓋各地區各部門(mén)的政府投資項目庫，未入庫項目原則上不予安排政府投資。完善政府投資項目信息統一管理機制，建立貫通各地區各部門(mén)的項目信息平臺，并盡快拓展至企業(yè)投資項目，實(shí)現項目信息共享。改進(jìn)和規范政府投資項目審批制，采用直接投資和資本金注入方式的項目，對經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展、社會(huì )公眾利益有重大影響或者投資規模較大的，要在咨詢(xún)機構評估、公眾參與、專(zhuān)家評議、風(fēng)險評估等科學(xué)論證基礎上，嚴格審批項目建議書(shū)、可行性研究報告、初步設計。經(jīng)國務(wù)院及有關(guān)部門(mén)批準的專(zhuān)項規劃、區域規劃中已經(jīng)明確的項目，部分改擴建項目，以及建設內容單一、投資規模較小、技術(shù)方案簡(jiǎn)單的項目，可以簡(jiǎn)化相關(guān)文件內容和審批程序。

（八）加強政府投資事中事后監管。加強政府投資項目建設管理，嚴格投資概算、建設標準、建設工期等要求。嚴格按照項目建設進(jìn)度下達投資計劃，確保政府投資及時(shí)發(fā)揮效益。嚴格概算執行和造價(jià)控制，健全概算審批、調整等管理制度。進(jìn)一步完善政府投資項目代理建設制度。在社會(huì )事業(yè)、基礎設施等領(lǐng)域，推廣應用建筑信息模型技術(shù)。鼓勵有條件的政府投資項目通過(guò)市場(chǎng)化方式進(jìn)行運營(yíng)管理。完善政府投資監管機制，加強投資項目審計監督，強化重大項目稽察制度，完善竣工驗收制度，建立后評價(jià)制度，健全政府投資責任追究制度。建立社會(huì )監督機制，推動(dòng)政府投資信息公開(kāi)，鼓勵公眾和媒體對政府投資進(jìn)行監督。

（九）鼓勵政府和社會(huì )資本合作。各地區各部門(mén)可以根據需要和財力狀況，通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)、政府購買(mǎi)服務(wù)等方式，在交通、環(huán)保、醫療、養老等領(lǐng)域采取單個(gè)項目、組合項目、連片開(kāi)發(fā)等多種形式，擴大公共產(chǎn)品和服務(wù)供給。要合理把握價(jià)格、土地、金融等方面的政策支持力度，穩定項目預期收益。要發(fā)揮工程咨詢(xún)、金融、財務(wù)、法律等方面專(zhuān)業(yè)機構作用，提高項目決策的科學(xué)性、項目管理的專(zhuān)業(yè)性和項目實(shí)施的有效性。

四、創(chuàng )新融資機制，暢通投資項目融資渠道

（十）大力發(fā)展直接融資。依托多層次資本市場(chǎng)體系，拓寬投資項目融資渠道，支持有真實(shí)經(jīng)濟活動(dòng)支撐的資產(chǎn)證券化，盤(pán)活存量資產(chǎn)，優(yōu)化金融資源配置，更好地服務(wù)投資興業(yè)。結合國有企業(yè)改革和混合所有制機制創(chuàng )新，優(yōu)化能源、交通等領(lǐng)域投資項目的直接融資。通過(guò)多種方式加大對種子期、初創(chuàng )期企業(yè)投資項目的金融支持力度，有針對性地為“雙創(chuàng )”項目提供股權、債權以及信用貸款等融資綜合服務(wù)。加大創(chuàng )新力度，豐富債券品種，進(jìn)一步發(fā)展企業(yè)債券、公司債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、項目收益債等，支持重點(diǎn)領(lǐng)域投資項目通過(guò)債券市場(chǎng)籌措資金。開(kāi)展金融機構以適當方式依法持有企業(yè)股權的試點(diǎn)。設立政府引導、市場(chǎng)化運作的產(chǎn)業(yè)（股權）投資基金，積極吸引社會(huì )資本參加，鼓勵金融機構以及全國社會(huì )保障基金、保險資金等在依法合規、風(fēng)險可控的前提下，經(jīng)批準后通過(guò)認購基金份額等方式有效參與。加快建立規范的地方政府舉債融資機制，支持省級政府依法依規發(fā)行政府債券，用于公共領(lǐng)域重點(diǎn)項目建設。

（十一）充分發(fā)揮政策性、開(kāi)發(fā)性金融機構積極作用。在國家批準的業(yè)務(wù)范圍內，政策性、開(kāi)發(fā)性金融機構要加大對城鎮棚戶(hù)區改造、生態(tài)環(huán)保、城鄉基礎設施建設、科技創(chuàng )新等重大項目和工程的資金支持力度。根據宏觀(guān)調控需要，支持政策性、開(kāi)發(fā)性金融機構發(fā)行金融債券專(zhuān)項用于支持重點(diǎn)項目建設。發(fā)揮專(zhuān)項建設基金作用，通過(guò)資本金注入、股權投資等方式，支持看得準、有回報、不新增過(guò)剩產(chǎn)能、不形成重復建設、不產(chǎn)生擠出效應的重點(diǎn)領(lǐng)域項目。建立健全政銀企社合作對接機制，搭建信息共享、資金對接平臺，協(xié)調金融機構加大對重大工程的支持力度。

（十二）完善保險資金等機構資金對項目建設的投資機制。在風(fēng)險可控的前提下，逐步放寬保險資金投資范圍，創(chuàng )新資金運用方式。鼓勵通過(guò)債權、股權、資產(chǎn)支持等多種方式，支持重大基礎設施、重大民生工程、新型城鎮化等領(lǐng)域的項目建設。加快推進(jìn)全國社會(huì )保障基金、基本養老保險基金、企業(yè)年金等投資管理體系建設，建立和完善市場(chǎng)化投資運營(yíng)機制。

（十三）加快構建更加開(kāi)放的投融資體制。創(chuàng )新有利于深化對外合作的投融資機制，加強金融機構協(xié)調配合，用好各類(lèi)資金，為國內企業(yè)走出去和重點(diǎn)合作項目提供更多投融資支持。在宏觀(guān)和微觀(guān)審慎管理框架下，穩步放寬境內企業(yè)和金融機構赴境外融資，做好風(fēng)險規避。完善境外發(fā)債備案制，募集低成本外匯資金，更好地支持企業(yè)對外投資項目。加強與國際金融機構和各國政府、企業(yè)、金融機構之間的多層次投融資合作。

五、切實(shí)轉變政府職能，提升綜合服務(wù)管理水平

（十四）創(chuàng )新服務(wù)管理方式。探索建立并逐步推行投資項目審批首問(wèn)負責制，投資主管部門(mén)或審批協(xié)調機構作為首家受理單位“一站式”受理、“全流程”服務(wù)，一家負責到底。充分運用互聯(lián)網(wǎng)和大數據等技術(shù)，加快建設投資項目在線(xiàn)審批監管平臺，聯(lián)通各級政府部門(mén)，覆蓋全國各類(lèi)投資項目，實(shí)現一口受理、網(wǎng)上辦理、規范透明、限時(shí)辦結。加快建立投資項目統一代碼制度，統一匯集審批、建設、監管等項目信息，實(shí)現信息共享，推動(dòng)信息公開(kāi)，提高透明度。各有關(guān)部門(mén)要制定項目審批工作規則和辦事指南，及時(shí)公開(kāi)受理情況、辦理過(guò)程、審批結果，發(fā)布政策信息、投資信息、中介服務(wù)信息等，為企業(yè)投資決策提供參考和幫助。鼓勵新聞媒體、公民、法人和其他組織依法對政府的服務(wù)管理行為進(jìn)行監督。下移服務(wù)管理重心，加強業(yè)務(wù)指導和基層投資管理隊伍建設，給予地方更多自主權，充分調動(dòng)地方積極性。

（十五）加強規劃政策引導。充分發(fā)揮發(fā)展規劃、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)標準等對投資活動(dòng)的引導作用，并為監管提供依據。把發(fā)展規劃作為引導投資方向，穩定投資運行，規范項目準入，優(yōu)化項目布局，合理配置資金、土地（海域）、能源資源、人力資源等要素的重要手段。完善產(chǎn)業(yè)結構調整指導目錄、外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄等，為各類(lèi)投資活動(dòng)提供依據和指導。構建更加科學(xué)、更加完善、更具操作性的行業(yè)準入標準體系，加快制定修訂能耗、水耗、用地、碳排放、污染物排放、安全生產(chǎn)等技術(shù)標準，實(shí)施能效和排污強度“領(lǐng)跑者”制度，鼓勵各地區結合實(shí)際依法制定更加嚴格的地方標準。

（十六）健全監管約束機制。按照誰(shuí)審批誰(shuí)監管、誰(shuí)主管誰(shuí)監管的原則，明確監管責任，注重發(fā)揮投資主管部門(mén)綜合監管職能、地方政府就近就便監管作用和行業(yè)管理部門(mén)專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢，整合監管力量，共享監管信息，實(shí)現協(xié)同監管。依托投資項目在線(xiàn)審批監管平臺，加強項目建設全過(guò)程監管，確保項目合法開(kāi)工、建設過(guò)程合規有序。各有關(guān)部門(mén)要完善規章制度，制定監管工作指南和操作規程，促進(jìn)監管工作標準具體化、公開(kāi)化。要嚴格執法，依法糾正和查處違法違規投資建設行為。實(shí)施投融資領(lǐng)域相關(guān)主體信用承諾制度，建立異常信用記錄和嚴重違法失信“黑名單”，納入全國信用信息共享平臺，強化并提升政府和投資者的契約意識和誠信意識，形成守信激勵、失信懲戒的約束機制，促使相關(guān)主體切實(shí)強化責任，履行法定義務(wù)，確保投資建設市場(chǎng)安全高效運行。

六、強化保障措施，確保改革任務(wù)落實(shí)到位

（十七）加強分工協(xié)作。各地區各部門(mén)要充分認識深化投融資體制改革的重要性和緊迫性，加強組織領(lǐng)導，搞好分工協(xié)作，制定具體方案，明確任務(wù)分工、時(shí)間節點(diǎn)，定期督查、強化問(wèn)責，確保各項改革措施穩步推進(jìn)。國務(wù)院投資主管部門(mén)要切實(shí)履行好投資調控管理的綜合協(xié)調、統籌推進(jìn)職責。

（十八）加快立法工作。完善與投融資相關(guān)的法律法規，制定實(shí)施政府投資條例、企業(yè)投資項目核準和備案管理條例，加快推進(jìn)社會(huì )信用、股權投資等方面的立法工作，依法保護各方權益，維護競爭公平有序、要素合理流動(dòng)的投融資市場(chǎng)環(huán)境。

（十九）推進(jìn)配套改革。加快推進(jìn)鐵路、石油、天然氣、電力、電信、醫療、教育、城市公用事業(yè)等領(lǐng)域改革，規范并完善政府和社會(huì )資本合作、特許經(jīng)營(yíng)管理，鼓勵社會(huì )資本參與。加快推進(jìn)基礎設施和公用事業(yè)等領(lǐng)域價(jià)格改革，完善市場(chǎng)決定價(jià)格機制。研究推動(dòng)土地制度配套改革。加快推進(jìn)金融體制改革和創(chuàng )新，健全金融市場(chǎng)運行機制。投融資體制改革與其他領(lǐng)域改革要協(xié)同推進(jìn)，形成疊加效應，充分釋放改革紅利。