國務(wù)院部委首次正式啟動(dòng)PPP項目資產(chǎn)證券化，明確已建成并正常運營(yíng)2年以上、具持續經(jīng)營(yíng)能力的傳統基礎設施領(lǐng)域PPP項目可進(jìn)行證券化融資，同時(shí)證監會(huì )為PPP資產(chǎn)證券化開(kāi)“綠色通道”。

12月26日，發(fā)改委和證監會(huì )聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于推進(jìn)傳統基礎設施領(lǐng)域政府和社會(huì )資本合作（PPP）項目資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》。

《通知》稱(chēng)，將積極推動(dòng)已建成并正常運營(yíng)2年以上，具有持續經(jīng)營(yíng)能力的傳統基礎設施領(lǐng)域PPP項目進(jìn)行證券化融資。優(yōu)先選取符合國家發(fā)展戰略、主要社會(huì )資本參與方為行業(yè)龍頭企業(yè)的PPP項目開(kāi)展資產(chǎn)證券化。

《通知》還稱(chēng)，證監會(huì )系統相關(guān)單位負責建立專(zhuān)門(mén)的業(yè)務(wù)受理、審核及備案綠色通道，專(zhuān)人專(zhuān)崗負責，提高國家發(fā)展改革委優(yōu)選的PPP項目相關(guān)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品審核、掛牌和備案的工作效率。

通知要求，各省級發(fā)展改革委于2017年2月17日前，推薦1－3個(gè)首批擬進(jìn)行證券化融資的傳統基礎設施領(lǐng)域PPP項目，報送國家發(fā)展改革委。

據證監會(huì )，通知還要求共同培育和積極引進(jìn)多元化投資者：

發(fā)改委與證監會(huì )將共同努力，積極引入城鎮化建設基金、基礎設施投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、不動(dòng)產(chǎn)基金以及證券投資基金、證券資產(chǎn)管理產(chǎn)品等各類(lèi)市場(chǎng)資金投資PPP項目資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，推進(jìn)建立多元化、可持續的PPP項目資產(chǎn)證券化的資金支持機制。

中國證監會(huì )將積極研究推出主要投資于資產(chǎn)支持證券的證券投資基金，并會(huì )同國家發(fā)展改革委及有關(guān)部門(mén)共同推動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs），進(jìn)一步支持傳統基礎設施項目建設。

發(fā)改委稱(chēng)，這是國務(wù)院有關(guān)部門(mén)首次正式啟動(dòng)PPP項目資產(chǎn)證券化，對盤(pán)活PPP項目存量資產(chǎn)，提高PPP項目資產(chǎn)流動(dòng)性，更好地吸引社會(huì )資本參與PPP項目建設，推動(dòng)我國PPP模式持續健康發(fā)展具有重要意義。

中泰建筑首席分析師楊濤稱(chēng)，這意味著(zhù)PPP資產(chǎn)加杠桿，估值提前兩年兌現：

此次發(fā)改委與證監會(huì )聯(lián)合發(fā)文推進(jìn)PPP項目資產(chǎn)證券化，預示著(zhù)PPP項目ABS等產(chǎn)品審核與交易將可通過(guò)滬深交易所進(jìn)行。

PPP項目存在明顯投資回收周期長(cháng)、投資規模大、流動(dòng)性不足的問(wèn)題，直接制約著(zhù)項目落地。資產(chǎn)證券化產(chǎn)品期限分割、信用分層、流動(dòng)性多樣、可上市交易等特點(diǎn)與PPP項目有著(zhù)天然配合。

資產(chǎn)證券化的推出將實(shí)現PPP項目建設期后的再融資，完善退出機制，引入多元參與者，大幅提高社會(huì )資本參與方資金周轉效率，解決資金瓶頸，提前兌現投資收益，使得有限資金滾動(dòng)持續投入更多項目。

中泰建筑分析還稱(chēng)，PPP政策力度超預期，此次發(fā)文是國務(wù)院有關(guān)部門(mén)首次正式啟動(dòng)PPP項目資產(chǎn)證券化，并確立了試點(diǎn)報送截止日期，開(kāi)辟審批綠色通道，政策進(jìn)度超預期，可見(jiàn)政府（此次尤其凸顯發(fā)改委）對于PPP推進(jìn)的堅定決心，預計首批試點(diǎn)項目有望盡快落地，形成示范效應正式推廣。

該分析稱(chēng)，在特朗普上臺后中美貿易形勢極為嚴峻的背景下，明年國內經(jīng)濟穩定仍將是重中之重，PPP成為金融脫虛入實(shí)的重要抓手，必將穩步推進(jìn)。