摘要：如市場(chǎng)預期，美聯(lián)儲會(huì )議決定加息25個(gè)基點(diǎn)，但兩名高官投反對票。美聯(lián)儲官員預計明年仍加息三次。聯(lián)儲上調了明后兩年美國GDP增速預期、整體下調失業(yè)率預期，預計通脹中期內會(huì )達到聯(lián)儲目標；將按計劃明年增加縮表規模。

雖然美國通脹仍疲軟，但美聯(lián)儲逐步加息和縮表的計劃沒(méi)有被打亂。

如市場(chǎng)預期，美聯(lián)儲12月貨幣政策會(huì )議決定，將聯(lián)邦基金目標利率區間由1.0%-1.25%上調到1.25%-1.50%。至此美聯(lián)儲今年共三次加息，符合聯(lián)儲此前預期。

但此次美聯(lián)儲貨幣政策委員會(huì )FOMC并非一致支持上述決定，兩名鴿派美聯(lián)儲高官——芝加哥聯(lián)儲主席Evans和明尼阿波利斯聯(lián)儲主席Kashkari投了反對票。這顯示，對于在通脹未達到美聯(lián)儲目標時(shí)是否應進(jìn)一步加息，FOMC內部仍有分歧。

美聯(lián)儲會(huì )后還宣布，在縮減資產(chǎn)負債表（縮表）方面，美聯(lián)儲將按計劃于明年1月將月度縮減規模增加到200億美元。

美聯(lián)儲會(huì )后聲明認為，短期內通脹仍會(huì )低于聯(lián)儲目標2%，但中期會(huì )穩定在2%左右。近期經(jīng)濟前景的風(fēng)險大致均衡，將密切監控通脹發(fā)展。

會(huì )后聲明提到，FOMC仍預計，隨著(zhù)逐步撤除寬松，美國經(jīng)濟活動(dòng)將溫和擴張，就業(yè)市場(chǎng)仍將強勁。

會(huì )后公布了體現美聯(lián)儲官員預測未來(lái)利率變化的點(diǎn)陣圖。它顯示，相對多數（六位）美聯(lián)儲官員預期，明年利率為2%-2.5%，這意味著(zhù)，若每次加息25基點(diǎn)，明年將總共加息三次。

今年9月公布的上次美聯(lián)儲官員預測中值同樣顯示，明年加息三次。

 

本次會(huì )后更新的美聯(lián)儲經(jīng)濟預期概況顯示，美聯(lián)儲將明后兩年的GDP增長(cháng)預期整體上調，并將明年及此后的失業(yè)率預期整體下調。

如以下美聯(lián)儲圖表所示，聯(lián)儲將2018年GDP增長(cháng)預期由2.0%-2.3%升至2.2%-2.6%，2019年GDP增長(cháng)預期由1.7%-2.1%升至1.9%-2.3%，將2017年和2020年的低端GDP預期增速分別小幅上調0.2和0.1個(gè)百分點(diǎn)。2020年以后的高端GDP增速預期下調0.1個(gè)百分點(diǎn)至1.9%。

 

如以上美聯(lián)儲圖表所示，此次聯(lián)儲官員預測中位值顯示，到2020年末，聯(lián)邦基金利率將升至3.1%，今年9月預測為2.9%。另外此次仍預計，2020年以后利率為2.8%。

彭博報道認為，這暗示，越來(lái)越多的美聯(lián)儲官員認為，2020年需要約束性的政策。

 

美聯(lián)儲12月決議發(fā)布后，黃金跳漲，美股三大指數漲幅擴大，美元下跌，美國國債收益率走低。美元指數跌約0.5%，刷新日低至93.60。

 

和其他資產(chǎn)相比，匯市和美債的反應相對較大，但還不及周三稍早公布通脹指標之一CPI后的反應大。

周三公布的美國11月核心CPI同比僅增長(cháng)1.7%，不但遜于市場(chǎng)預期，而且增速接近三年來(lái)最低水平。

華爾街見(jiàn)聞當時(shí)提到，CPI數據不太可能影響美聯(lián)儲本月加息，但可能影響明年美聯(lián)儲加息的次數和時(shí)機。

上述數據公布后不到半小時(shí)，10年期美債收益率從數據公布前的2.42%上方跌到2.37%下方，美聯(lián)儲決議公布后，收益率半小時(shí)內從2.38%左右跌到2.36%左右。

 

此前華爾街見(jiàn)聞提到，市場(chǎng)目前已充分消化美聯(lián)儲12月加息的預期，并且似乎對未來(lái)的加息并不十分關(guān)注。正因如此，不少機構認為，投資者可能低估了未來(lái)美聯(lián)儲加息的決心，而這或將成為明年市場(chǎng)的潛在風(fēng)險之一。