對于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲3月加息似乎已經(jīng)板上釘釘。不過(guò)1月的FOMC會(huì )議，可能不僅是走走過(guò)場(chǎng)這么簡(jiǎn)單。

高盛預計，本周美聯(lián)儲的議息會(huì )議過(guò)后，FOMC委員會(huì )將發(fā)布總統偏樂(lè )觀(guān)的聲明，升級關(guān)于風(fēng)險平衡的陳述，通脹評估會(huì )稍偏鷹派。“總而言之，除非經(jīng)濟狀況大幅惡化，我們相信聲明將與三月加息的論調保持一致。”

FOMC將在北京時(shí)間2月1日凌晨3:00，公布1月利率決議及會(huì )議聲明。這也是現任美聯(lián)儲主席耶倫，在卸任前的最后一次FOMC議息會(huì )議。

FOMC 12月會(huì )議中，對短期風(fēng)險的評估依然是“大致平衡”。高盛認為，這一展望有些過(guò)時(shí)，1月的FOMC聲明有望將其調整為“平衡”，意味著(zhù)目前的樂(lè )觀(guān)情緒更甚。

上周公布的數據顯示，美國四季度GDP年化季環(huán)比初值2.60%，不及預期的3%。不過(guò)高盛提到，經(jīng)濟增速依舊強勁（增速維持在2.5%-3.5%之間），三個(gè)月平均的就業(yè)增速20.4萬(wàn)人次，也超過(guò)了12月FOMC會(huì )議中的17萬(wàn)人次。再加上颶風(fēng)消退，稅改落地，美股創(chuàng )出新高，高盛認為，美聯(lián)儲將繼續維持“堅實(shí)”經(jīng)濟增長(cháng)的描述，并將家庭支出從“溫和”提升至“加強”。

通脹方面，雖然美國四季度的GDP和就業(yè)狀況都未如預期，但在節假日消費活動(dòng)頻繁的推動(dòng)下，四季度美國通脹狀況還是有所轉好。美國四季度核心PCE年化季環(huán)比初值增長(cháng)1.90%，持平預期，較前值上升0.6個(gè)百分點(diǎn)。

 

高盛認為，FOMC會(huì )刪去12月聲明中“今年以來(lái)通脹和核心通脹均有下滑”的相關(guān)表態(tài)，不過(guò)，“在低于2%處運行”和“密切監控”通脹的表態(tài)仍然會(huì )留在聲明中。

高盛還提到，1月的聲明有可能會(huì )暗示通脹的上行趨勢，例如將通脹“依然在低位”（remain low），調整為通脹“某種程度上依然在低位”（remain somewhat low）。