本周五，受美國最新的制裁消息影響。土耳其里拉暴跌近20%。這引發(fā)了全球市場(chǎng)的恐慌情緒。特朗普周五表示鑒于土耳其貨幣里拉對美元匯率快速走低，已授權將對土耳其鋁關(guān)稅調整為20%，鋼鐵關(guān)稅調整為50%。

 

歐美市場(chǎng)拋盤(pán)

里拉的暴跌引發(fā)歐美股票市場(chǎng)的拋售，道指盤(pán)中一度跌近300點(diǎn)，收跌196.09點(diǎn)。

 

歐洲STOXX 600指數收跌1.07%，同時(shí)交易量也出現萎縮（暗示本月歐洲市場(chǎng)可能出現更大的價(jià)格波動(dòng)）。

 

而美元上漲0.9%，至96.32。升至全年的高位。

 

投資者涌入美債和德債市場(chǎng)尋求慰藉。10年期美債收益率下跌6個(gè)基點(diǎn)，至2.87%，德國10年期基準國債收益率跌5.8個(gè)基點(diǎn)，報0.317%。

 

下一場(chǎng)歐洲危機？

歐洲銀行股處于危機的最前線(xiàn)。西班牙BBVA，意大利 UniCredit 和法國巴黎銀行在土耳其都有大量業(yè)務(wù)。土耳其分別從西班牙、法國和意大利的銀行借款833億美元、384億美元和170億美元。三家銀行股周五集體下挫。

市場(chǎng)尚不認為這將引發(fā)整個(gè)歐元區銀行股的系統性危機, Brown Brohers Harrimand 的固收主管Marc Chandler在接受CNBC采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，“相關(guān)問(wèn)題只限于少數幾家銀行，看起來(lái)并不會(huì )帶來(lái)系統性的風(fēng)險，當然，今天（周五）也不是做多歐洲銀行股的時(shí)候（即便其是無(wú)辜的）。”

但英國金融時(shí)報報道稱(chēng)，由于里拉的暴跌，歐洲央行負責歐元區銀行監管的機構開(kāi)始對歐元區銀行業(yè)的土耳其風(fēng)險敞口表示擔憂(yōu)。由于外國貸款占土耳其銀行資產(chǎn)的40%，如果里拉跌勢不能止住，很可能造成對外債務(wù)違約，西班牙、法國和意大利將損失慘重。投資者開(kāi)始擔心土耳其的金融危機是否會(huì )變成危及歐洲央行采取緊急措施的危機。

“土耳其裸泳”

華爾街見(jiàn)聞之前提到，土耳其的危機是獨一無(wú)二的：土耳其經(jīng)常賬戶(hù)赤字高企，其占GDP的比例仍居高不下；國內流動(dòng)性嚴重依賴(lài)美元和歐元；經(jīng)濟金融體系嚴重依賴(lài)銀行系統，而外資銀行已經(jīng)控制了土耳其全國銀行資產(chǎn)的40%；作為一個(gè)嚴重依賴(lài)國外資本流入（歐元/美元）的經(jīng)濟體，土耳其的財政和貨幣政策過(guò)于寬松，這在贏(yíng)得高速增長(cháng)數據的同時(shí)，也使得該國的銀行業(yè)面臨大量的不良貸款問(wèn)題； 而土耳其總統埃爾多安在6月的大選中獲取了廣泛的新的金融權力（其女婿現在是財政部長(cháng)），這對經(jīng)濟造成了廣泛的負面影響并削弱了投資者的信心。

更大問(wèn)題在于現在所處的環(huán)境，全球主要央行，尤其是美聯(lián)儲，已經(jīng)放棄貨幣寬松政策，削減其之前注入到市場(chǎng)的流動(dòng)性。

道明證券北美區首席外匯策略師Mark McCormick稱(chēng)，“我們看到全球央行的資產(chǎn)負債表緊縮，而新興市場(chǎng)，就像沃倫巴菲特所說(shuō)的那樣，正在裸泳。問(wèn)題總會(huì )出現在最弱的經(jīng)濟體中，就像在阿根廷所發(fā)生的一樣”。

危機蔓延？

這種狀況在外匯市場(chǎng)也可以看出，伴隨著(zhù)土耳其里拉的暴跌，其他新興市場(chǎng)貨幣也集體下跌，南非蘭特下跌超2%，俄羅斯盧布下跌1.5%，至2年低位。

市場(chǎng)分析稱(chēng)對于土耳其的壓力將在新興市場(chǎng)蔓延?？紤]到全球貿易的緊張局勢已經(jīng)主要發(fā)展中國家經(jīng)濟體的增速放緩，新興市場(chǎng)將面臨更大的壓力。市場(chǎng)預計周一的亞洲早盤(pán)也將有所體現。

歷史巧合？

本次危機也伴隨著(zhù)歷史上第三輪強美元周期。歷史上每次強勢美元周期總會(huì )引發(fā)經(jīng)濟危機：八十年代是第一輪強美元周期，引發(fā)了拉美金融危機；九十年代是第二輪強美元周期，造成了亞洲金融危機。