為對標資管新規相關(guān)要求，監管部門(mén)正抓緊制定或修訂信托行業(yè)相關(guān)監管制度。

其中，由銀保監會(huì )信托部制定的《信托公司資金信托管理辦法》（簡(jiǎn)稱(chēng)“《辦法》”）進(jìn)一步梳理并明確了具體業(yè)務(wù)的監管規則，目前已經(jīng)結束對各省級銀監局的征求意見(jiàn)階段。

信托百佬匯記者獨家獲悉，該《辦法》包括五大要點(diǎn)內容：

1、信托產(chǎn)品包括公募與私募，可以面向不特定社會(huì )公眾發(fā)行公募信托產(chǎn)品，認購起點(diǎn)1萬(wàn)元；

2、創(chuàng )設信托產(chǎn)品新的分類(lèi)，資金信托分為資金融通型信托和資產(chǎn)配置型信托；

3、投資者首次認購私募信托產(chǎn)品必須面簽，并且設置24個(gè)小時(shí)的冷靜期；

4、固收類(lèi)證券投資信托產(chǎn)品，允許賣(mài)出回購方式運用信托財產(chǎn)；

5、業(yè)績(jì)報酬提取頻率不得超過(guò)每六個(gè)月一次，且不得超過(guò)基準收益的60%。

對接資管新規

在日前召開(kāi)的信托監管工作會(huì )議上，監管層人士表示，2019年要推動(dòng)《信托法》修訂、《信托公司條例》出臺，推動(dòng)出臺信托公司股權管理辦法，對接資管新規的資金信托業(yè)務(wù)管理辦法以及資本金方面的管理辦法。

所謂資金信托，指委托人將自己合法擁有的資金，委托信托公司按照約定的條件和目的，進(jìn)行管理、運用和處分。按照委托人數目的不同，資金信托又能分為單獨資金信托和集合資金信托。信托公司接受單個(gè)委托人委托的即為單獨資金信托，接受兩個(gè)或兩個(gè)以上委托人委托的，則為集合資金信托。

眾所周知，資金信托是信托機構一項重要的信托業(yè)務(wù)，也是信托機構理財業(yè)務(wù)的主要存在方式。此番，《辦法》創(chuàng )設了新的信托產(chǎn)品分類(lèi)，將資金信托分為資金融通型和資產(chǎn)配置型。

值得一提的是，此前資金信托均屬私募性質(zhì)，而資管新規將所有資管業(yè)務(wù)納入統一管理，如果資金投向符合規定，均可采用公募方式發(fā)行。這也意味著(zhù)，信托將與銀行、券商、基金、期貨、保險公司等在同一監管標準下進(jìn)行競爭。

正在擬定的《辦法》將公募信托產(chǎn)品的認購起點(diǎn)定在1萬(wàn)元，與同屬公募性質(zhì)的銀行理財投資門(mén)檻一致，而公募基金的投資門(mén)檻為1000元。

在私募信托產(chǎn)品的銷(xiāo)售方面，正在擬定的《辦法》規定首次認購私募信托產(chǎn)品必須面簽，并且設置24個(gè)小時(shí)的冷靜期。2018年9月28日，銀保監會(huì )公布的《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監督管理辦法》在私募理財產(chǎn)品銷(xiāo)售中也引入了不少于24小時(shí)的投資冷靜期。按照規定，銀行應當在銷(xiāo)售文件中約定不少于24小時(shí)的投資冷靜期，冷靜期內，如投資者改變決定，銀行應遵從投資者意愿，解除已簽訂的銷(xiāo)售文件，并及時(shí)退還全部投資款項。該冷靜期要求只針對私募理財產(chǎn)品，不適用于公募理財產(chǎn)品。

鼓勵發(fā)展資金信托

在2018年底召開(kāi)的中國信托業(yè)年會(huì )上，中國銀保監會(huì )黨委委員、副主席黃洪分析信托行業(yè)未來(lái)發(fā)展方向時(shí)明確表示，信托業(yè)務(wù)要堅持發(fā)展具有直接融資特點(diǎn)的資金信托。

黃洪指出，只要信托公司真正以受托人的身份開(kāi)展融資業(yè)務(wù)，信托融資就具有了直接融資的功能特點(diǎn)，就能在補充傳統金融薄弱環(huán)節中發(fā)揮重要作用。“要積極籌措中長(cháng)期資金，大力支持國家重大戰略，要充分發(fā)揮信托開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，培育共享經(jīng)濟等新興業(yè)態(tài)模式。要積極研究直接融資工具，通過(guò)多種方式支持中小企業(yè)，特別是民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。”

上述人士還表示，當前黨中央國務(wù)院在解決企業(yè)融資難融資貴等問(wèn)題，本質(zhì)是希望國家大力發(fā)展資本市場(chǎng)，轉變企業(yè)的負債結構，轉變金融體系的資金融通渠道，將更多的間接融資變更為直接融資，這樣才能使企業(yè)的負債結構發(fā)生變化，才能使企業(yè)的財務(wù)成本降低。

在2018年底召開(kāi)的中國信托業(yè)年會(huì )上，銀保監會(huì )信托部主任賴(lài)秀福也表示，“要制定信托公司資金信托管理辦法，對標資管新規政策，遵循資金信托業(yè)務(wù)發(fā)展規律，加強規范引導和風(fēng)險管控，逐漸回歸信托本源。”