連續兩周貶值超過(guò)1%，離岸、在岸人民幣對美元即期匯率已先后失守6.9元，7元整數關(guān)口再度暴露在外。

“8·11匯改”以來(lái)，人民幣匯率幾經(jīng)風(fēng)雨但始終未曾“破7”。這一次，7元關(guān)口尚能安否?

5月19日，中國人民銀行副行長(cháng)、國家外匯管理局局長(cháng)潘功勝接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示：“我們完全有基礎、有信心、有能力，保持中國外匯市場(chǎng)穩定運行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。”

值得一提的是，5月15日，央行在香港成功發(fā)行了兩期共200億元人民幣央行票據。

離岸央票 +官員喊話(huà)，央行已經(jīng)出手。人民幣空頭，接招吧！

心理關(guān)口告急

7元關(guān)口已近在眼前。

5月17日，離岸人民幣對美元即期匯率收在全天最低點(diǎn)6.9486元；在岸人民幣對美元即期匯率收報6.9138元，盤(pán)中最低至6.9188元，雙雙跌至2018年12月初以來(lái)低位。

離岸和在岸人民幣已先后失守6.9元，且按照目前的貶值速度，7元關(guān)口很快將面臨考驗。

統計顯示，本周離岸人民幣貶值1036點(diǎn)，貶值幅度為1.51%，連續兩周貶值超1.5%。在岸人民幣全周貶值1020點(diǎn)，貶值1.5%，連續兩周貶值超1%。

此輪人民幣對美元貶值始于4月下旬。四周時(shí)間，人民幣匯率就將先前幾個(gè)月的漲幅全部抹除。

4月以來(lái)人民幣對美元匯率快速貶值

這一情形與2018年6到8月的那一輪人民幣貶值頗有幾分相似，主要原因都在于外部環(huán)境惡化對市場(chǎng)心理預期造成較大沖擊。

不難發(fā)現，此次人民幣市場(chǎng)匯率貶值幅度和速度遠快于中間價(jià)，說(shuō)明匯率貶值主要是受市場(chǎng)力量主導。

外部環(huán)境再度惡化明顯沖擊市場(chǎng)預期，而對中國經(jīng)濟增長(cháng)前景以及貿易順差的實(shí)質(zhì)影響很難計量，仍需進(jìn)一步觀(guān)察。市場(chǎng)主體暫時(shí)采取謹慎的做法在情理之中，人民幣匯率可能因為市場(chǎng)情緒的影響而繼續走弱甚至出現超調。

美元指數走強也在一定程度推動(dòng)美元對人民幣升值。分析人士表示，當前海外主要經(jīng)濟體中“美強歐弱”格局依舊，美元指數的表現遠比年初不少機構預期的堅挺。美元指數延續震蕩偏強的運行格局，對人民幣匯率持穩造成一定的壓力。

美元指數重新站上98

三大理由，貶值不會(huì )失控!

“8·11匯改”以來(lái)，人民幣匯率幾經(jīng)風(fēng)雨，但始終未曾“破7”。這一輪人民幣會(huì )“破7”嗎？

概率依舊不大，理由就在潘功勝答記者問(wèn)里。

一、經(jīng)濟金融穩健運行為人民幣匯率提供有力基本面支撐。

有力的基本面支撐是人民幣匯率保持總體穩定的基礎。

潘功勝表示，我國經(jīng)濟金融的穩健運行，為外匯市場(chǎng)和人民幣匯率保持合理穩定提供了有力的基本面支撐。今年以來(lái)，我國外匯市場(chǎng)運行平穩，境外資本流入增多，外匯儲備 穩中有升，外匯市場(chǎng)預期總體穩定。

短期內外部風(fēng)險因素上升，對市場(chǎng)情緒造成沖擊。這種影響或許難以很快消除，但不夠成人民幣匯率走勢的趨勢性影響因素，其走勢最終取決于基本面。

今年經(jīng)濟開(kāi)局良好，好于預期。目前經(jīng)濟基本面并未出現明顯變化，減稅降費及支持實(shí)體經(jīng)濟的“寬信用”政策逐步顯效，國內經(jīng)濟增長(cháng)韌性明顯。長(cháng)期看，我國發(fā)展仍處于重要戰略機遇期，擁有足夠的韌性、巨大的潛力和不斷迸發(fā)的創(chuàng )新活力，經(jīng)濟長(cháng)期向好趨勢沒(méi)有也不會(huì )改變，經(jīng)濟基本面將繼續對人民幣匯率形成有效支撐，人民幣匯率不存在大幅貶值的基礎。

而即便與2018年下半年相比，當前人民幣匯率所處環(huán)境仍要好一些——當時(shí)國內經(jīng)濟增長(cháng)同時(shí)受到局部信用緊縮和外部環(huán)境惡化的影響，下行壓力較大，市場(chǎng)預期也更為謹慎。

二、進(jìn)一步推動(dòng)金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放。

外資流入對人民幣匯率保持總體穩定也起到積極作用。

潘功勝強調，我們將按照既定方針，堅定不移擴大金融開(kāi)放，保持金融改革開(kāi)放政策的連續性穩定性，堅決落實(shí)已部署的金融改革開(kāi)放政策，進(jìn)一步推動(dòng)金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放，深化外匯管理改革，提高跨境貿易投資自由化便利化水平，切實(shí)維護境外投資者合法權益，為境內外投資者創(chuàng )造更加便利友好的投資環(huán)境。

外匯局此前表示，將繼續積極支持金融市場(chǎng)擴大對外開(kāi)放，滿(mǎn)足境外投資者對我國金融市場(chǎng)不斷擴大的投資需求，吸引全球長(cháng)期資本進(jìn)入我國金融市場(chǎng)。

外匯局稱(chēng)，我國擴大對外開(kāi)放的決心和正在推動(dòng)的一系列改革舉措，使得我國金融市場(chǎng)對外資越來(lái)越有吸引力。我國股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)相繼被納入多個(gè)全球重要指數，也使外資對我國金融市場(chǎng)有較強的配置需求。今年一季度，境外機構凈買(mǎi)入我國股票194億美元，境外機構凈買(mǎi)入我國債券95億美元，較去年同期及第四季度均大幅增長(cháng)。

三、有豐富的經(jīng)驗和充足的政策工具應對外匯市場(chǎng)波動(dòng)。

政策托底是人民幣匯率保持總體穩定的保障。

潘功勝強調，應對外匯市場(chǎng)波動(dòng)積累了豐富的經(jīng)驗和充足的政策工具，根據形勢變化將采取必要的逆周期調節措施，加強宏觀(guān)審慎管理。打擊外匯市場(chǎng)的違法違規行為，維護外匯市場(chǎng)的良性秩序。

值得一提的是，潘功勝上一次發(fā)表這一番表態(tài)，是在2018年四季度。

2018年10月26日，央行副行長(cháng)、外匯局局長(cháng)潘功勝表示，已經(jīng)并將繼續積極采取宏觀(guān)審慎政策等措施來(lái)穩定外匯市場(chǎng)預期。

他特別指出：“近些年來(lái)，在應對匯率和外匯市場(chǎng)波動(dòng)的過(guò)程中，人民銀行、外匯局也積累了豐富的經(jīng)驗和政策工具，根據形勢的變化采取必要的、有針對性的措施，對于那些試圖做空人民幣的勢力，幾年之前我們都交過(guò)手，彼此也非常熟悉，我想我們應該都記憶猶新。”

他說(shuō)出這一席話(huà)之后不久，人民幣匯率走勢迎來(lái)轉機，7元關(guān)口附近的警報解除。

2018年11月初人民幣對美元匯率探底回升

央行貨幣政策委員會(huì )一季度例會(huì )強調，綜合運用多種貨幣政策工具，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，在利率、匯率和國際收支等之間保持平衡。

央行2019年第一季度貨幣政策執行報告指出：“穩步深化匯率市場(chǎng)化改革，完善以市場(chǎng)供求為基礎、參考一籃子貨幣進(jìn)行調節、有管理的浮動(dòng)匯率制度，保持人民幣匯率彈性 ，加強宏觀(guān)審慎管理，穩定市場(chǎng)預期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。”

分析人士表示，當前監管層政策工具箱豐富，“逆周期”因子將繼續發(fā)揮平抑市場(chǎng)非理性波動(dòng)的功效，宏觀(guān)審慎外匯管理政策也可適時(shí)起到穩定資本、穩定價(jià)格、穩定預期的作用，再考慮到我國仍擁有超過(guò)3萬(wàn)億美元的外匯儲備，可對人民幣匯率起到有力的托底，短期內人民幣貶值出現失控的可能性不大。

值得一提的是，5月15日，央行在香港成功了發(fā)行兩期共200億元人民幣央行票據。

離岸央票+官員喊話(huà)，央行已經(jīng)出手，人民幣空頭，接招吧！