最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理內幕交易、
泄露內幕信息刑事案件具體應用法律若干問(wèn)題的解釋
（2011年10月31日最高人民法院審判委員會(huì )
第1529次會(huì )議、2012年2月27日最高人民檢察院
第十一屆檢察委員會(huì )第72次會(huì )議通過(guò)）
為維護證券、期貨市場(chǎng)管理秩序，依法懲治證券、期貨犯罪，根據刑法有關(guān)規定，現就辦理內幕交易、泄露內幕信息刑事案件具體應用法律的若干問(wèn)題解釋如下：
第一條 下列人員應當認定為刑法第一百八十條第一款規定的“證券、期貨交易內幕信息的知情人員”：
（一）證券法第七十四條規定的人員；
?。ǘ┢谪浗灰坠芾項l例第八十五條第十二項規定的人員。
第二條 具有下列行為的人員應當認定為刑法第一百八十條第一款規定的“非法獲取證券、期貨交易內幕信息的人員”：
（一）利用竊取、騙取、套取、竊聽(tīng)、利誘、刺探或者私下交易等手段獲取內幕信息的；
（二）內幕信息知情人員的近親屬或者其他與內幕信息知情人員關(guān)系密切的人員，在內幕信息敏感期內，從事或者明示、暗示他人從事，或者泄露內幕信息導致他人從事與該內幕信息有關(guān)的證券、期貨交易，相關(guān)交易行為明顯異常，且無(wú)正當理由或者正當信息來(lái)源的；
（三）在內幕信息敏感期內，與內幕信息知情人員聯(lián)絡(luò )、接觸，從事或者明示、暗示他人從事，或者泄露內幕信息導致他人從事與該內幕信息有關(guān)的證券、期貨交易，相關(guān)交易行為明顯異常，且無(wú)正當理由或者正當信息來(lái)源的。
第三條 本解釋第二條第二項、第三項規定的“相關(guān)交易行為明顯異常”，要綜合以下情形，從時(shí)間吻合程度、交易背離程度和利益關(guān)聯(lián)程度等方面予以認定：
（一）開(kāi)戶(hù)、銷(xiāo)戶(hù)、激活資金賬戶(hù)或者指定交易（托管）、撤銷(xiāo)指定交易（轉托管）的時(shí)間與該內幕信息形成、變化、公開(kāi)時(shí)間基本一致的；
（二）資金變化與該內幕信息形成、變化、公開(kāi)時(shí)間基本一致的；
（三）買(mǎi)入或者賣(mài)出與內幕信息有關(guān)的證券、期貨合約時(shí)間與內幕信息的形成、變化和公開(kāi)時(shí)間基本一致的；
（四）買(mǎi)入或者賣(mài)出與內幕信息有關(guān)的證券、期貨合約時(shí)間與獲悉內幕信息的時(shí)間基本一致的；
（五）買(mǎi)入或者賣(mài)出證券、期貨合約行為明顯與平時(shí)交易習慣不同的；
（六）買(mǎi)入或者賣(mài)出證券、期貨合約行為，或者集中持有證券、期貨合約行為與該證券、期貨公開(kāi)信息反映的基本面明顯背離的；
（七）賬戶(hù)交易資金進(jìn)出與該內幕信息知情人員或者非法獲取人員有關(guān)聯(lián)或者利害關(guān)系的；
（八）其他交易行為明顯異常情形。
第四條 具有下列情形之一的，不屬于刑法第一百八十條第一款規定的從事與內幕信息有關(guān)的證券、期貨交易：
（一）持有或者通過(guò)協(xié)議、其他安排與他人共同持有上市公司百分之五以上股份的自然人、法人或者其他組織收購該上市公司股份的；
（二）按照事先訂立的書(shū)面合同、指令、計劃從事相關(guān)證券、期貨交易的；
（三）依據已被他人披露的信息而交易的；
（四）交易具有其他正當理由或者正當信息來(lái)源的。
第五條 本解釋所稱(chēng)“內幕信息敏感期”是指內幕信息自形成至公開(kāi)的期間。
證券法第六十七條第二款所列“重大事件”的發(fā)生時(shí)間，第七十五條規定的“計劃”、“方案”以及期貨交易管理條例第八十五條第十一項規定的“政策”、“決定”等的形成時(shí)間，應當認定為內幕信息的形成之時(shí)。
影響內幕信息形成的動(dòng)議、籌劃、決策或者執行人員，其動(dòng)議、籌劃、決策或者執行初始時(shí)間，應當認定為內幕信息的形成之時(shí)。
內幕信息的公開(kāi)，是指內幕信息在國務(wù)院證券、期貨監督管理機構指定的報刊、網(wǎng)站等媒體披露。
第六條 在內幕信息敏感期內從事或者明示、暗示他人從事或者泄露內幕信息導致他人從事與該內幕信息有關(guān)的證券、期貨交易，具有下列情形之一的，應當認定為刑法第一百八十條第一款規定的“情節嚴重”：
（一）證券交易成交額在五十萬(wàn)元以上的；
（二）期貨交易占用保證金數額在三十萬(wàn)元以上的；
（三）獲利或者避免損失數額在十五萬(wàn)元以上的；
（四）三次以上的；
（五）具有其他嚴重情節的。
第七條 在內幕信息敏感期內從事或者明示、暗示他人從事或者泄露內幕信息導致他人從事與該內幕信息有關(guān)的證券、期貨交易，具有下列情形之一的，應當認定為刑法第一百八十條第一款規定的“情節特別嚴重”：
（一）證券交易成交額在二百五十萬(wàn)元以上的；
（二）期貨交易占用保證金數額在一百五十萬(wàn)元以上的；
（三）獲利或者避免損失數額在七十五萬(wàn)元以上的；
（四）具有其他特別嚴重情節的。
第八條 二次以上實(shí)施內幕交易或者泄露內幕信息行為，未經(jīng)行政處理或者刑事處理的，應當對相關(guān)交易數額依法累計計算。
第九條 同一案件中，成交額、占用保證金額、獲利或者避免損失額分別構成情節嚴重、情節特別嚴重的，按照處罰較重的數額定罪處罰。
構成共同犯罪的，按照共同犯罪行為人的成交總額、占用保證金總額、獲利或者避免損失總額定罪處罰，但判處各被告人罰金的總額應掌握在獲利或者避免損失總額的一倍以上五倍以下。
第十條 刑法第一百八十條第一款規定的“違法所得”，是指通過(guò)內幕交易行為所獲利益或者避免的損失。
內幕信息的泄露人員或者內幕交易的明示、暗示人員未實(shí)際從事內幕交易的，其罰金數額按照因泄露而獲悉內幕信息人員或者被明示、暗示人員從事內幕交易的違法所得計算。
第十一條 單位實(shí)施刑法第一百八十條第一款規定的行為，具有本解釋第六條規定情形之一的，按照刑法第一百八十條第二款的規定定罪處罰。
