技術(shù)分析的理論基礎是基于三個(gè)合理的假設：市場(chǎng)行為包容消化一切；價(jià)格以趨勢方式演變；歷史會(huì )重演。
1、市場(chǎng)行為包容消化一切
“市場(chǎng)行為包容消化一切”構成了技術(shù)分析的基礎。除非你已經(jīng)完全理解和接受這個(gè)前提條件，否則學(xué)習技術(shù)分析就毫無(wú)意義。技術(shù)分析者認為，能夠影響某種商品期貨價(jià)格的任何因素--基礎的、政治的、心理的或任何其它方面的--實(shí)際上都反映在其價(jià)格之中。由此推論，我們必須做的事情就是研究?jì)r(jià)格變化。這個(gè)前提的實(shí)質(zhì)含義其實(shí)就是價(jià)格變化必定反映供求關(guān)系，如果需求大于供給，價(jià)格必然上漲；如果供給過(guò)于需求，價(jià)格必然下跌。供求規律是所有經(jīng)濟預測方法的出發(fā)點(diǎn)。把它倒過(guò)來(lái)，那么，只要價(jià)格上漲，不論是因為什么具體的原因，需求一定超過(guò)供給，從經(jīng)濟基礎上說(shuō)必定看好；如果價(jià)格下跌，從經(jīng)濟基礎上說(shuō)必定看淡。歸根結底，技術(shù)分析者不過(guò)是通過(guò)價(jià)格的變化間接地研究基本面。大多數技術(shù)派人士也會(huì )同意，正是某種商品的供求關(guān)系，即基本面決定了該商品的看漲或者看跌。圖表本身并不能導致市場(chǎng)的升跌，只是簡(jiǎn)明地顯示了市場(chǎng)上流行的樂(lè )觀(guān)或悲觀(guān)的心態(tài)。
圖表派通常不理會(huì )價(jià)格漲落的原因，而且在價(jià)格趨勢形成的早期或者市場(chǎng)正處在關(guān)鍵轉折點(diǎn)的時(shí)候，往往沒(méi)人確切了解市場(chǎng)為什么會(huì )如此這般古怪地動(dòng)作。恰恰是在這種至關(guān)緊要的時(shí)刻，技術(shù)分析者常常獨辟蹊徑，一語(yǔ)中的。所以，隨著(zhù)你市場(chǎng)經(jīng)驗日益豐富，遇到上邊這種情況越多，“市場(chǎng)行為包容消化一切”這一句話(huà)就越發(fā)顯出不可抗拒的魅力。
2、價(jià)格以走勢方式演變
“趨勢”概念是技術(shù)分析的核心。研究?jì)r(jià)格圖表的全部意義，就是要在一個(gè)趨勢發(fā)生發(fā)展的早期，及時(shí)準確地把它揭示出來(lái)，從而達到順著(zhù)趨勢交易的目的。事實(shí)上，技術(shù)分析在本質(zhì)上就是順應趨勢，即以判定和追隨既成趨勢為目的。
從“價(jià)格以趨勢方式演變”可以自然而然地推斷，對于一個(gè)既成的趨勢來(lái)說(shuō)，下一步常常是沿著(zhù)現存趨勢方向繼續演變，而掉頭反向的可能性要小得多。這當然也是牛頓慣性定律的應用。還可以換個(gè)說(shuō)法：當前趨勢將一直持續到掉頭反向為止。雖然這句話(huà)差不多是同語(yǔ)反復，但這里要強調的是：堅定不移地順應一個(gè)既成趨勢，直至有反向的征兆為止。
3、歷史會(huì )重演
技術(shù)分析和市場(chǎng)行為學(xué)與人類(lèi)心理學(xué)有著(zhù)千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。比如價(jià)格形態(tài)，它們通過(guò)一些特定的價(jià)格圖表形狀表現出來(lái)，而這些圖形表示了人們對某市場(chǎng)看好或看淡的心理。其實(shí)這些圖形在過(guò)去的幾百年里早已廣為人知、并被分門(mén)別類(lèi)了。既然它們在過(guò)去很管用，就不妨認為它們在未來(lái)同樣有效，因為它們是以人類(lèi)心理為根據的，而人類(lèi)心理從來(lái)就是“江山易改本性難移”。“歷史會(huì )重演”說(shuō)得具體點(diǎn)就是，打開(kāi)未來(lái)之門(mén)的鑰匙隱藏在歷史里，或者說(shuō)將來(lái)是過(guò)去的翻版。
期貨價(jià)格技術(shù)分析的主要基礎指標有開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、成交量和持倉量。
1、開(kāi)盤(pán)價(jià)，開(kāi)市前 5 分鐘集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格。
2、收盤(pán)價(jià)，當日最后一筆成交價(jià)格。
3、最高價(jià)，當日的最高交易價(jià)格。
4、最低價(jià)，當日的最低交易價(jià)格。
5、 成交量，為在一定的交易時(shí)間內某種商品期貨在交易所成交的合約數量。在國內期貨市場(chǎng)，計算成交量時(shí)采用買(mǎi)入與賣(mài)出量?jì)烧咧汀?/span>
6、 持倉量，指買(mǎi)入或賣(mài)出后尚未對沖及進(jìn)行實(shí)物交割的某種商品期貨合約的數量，也稱(chēng)未平倉合約量或空盤(pán)量。未平倉合約的買(mǎi)方和賣(mài)方是相等的，持倉量只是買(mǎi)方和賣(mài)方合計的數量。如買(mǎi)賣(mài)雙方均為新開(kāi)倉，則持倉量增加 2 個(gè)合約量；如其中一方為新開(kāi)倉，另一方為平倉，則持倉量不變；如買(mǎi)賣(mài)雙方均為平倉，持倉量減少 2 個(gè)合約量。當下次開(kāi)倉數與平倉數相等時(shí)，持倉量也不變。
由于持倉量是從該種期貨合約開(kāi)始交易起，到計算該持倉量止這段時(shí)間內尚未對沖結算的合約數量，持倉量越大，該合約到期前平倉交易量和實(shí)物交割量的總和就越大，成交量也就越大。因此，分析持倉量的變化可推測資金在期貨市場(chǎng)的流向。持倉量增加，表明資金流入期貨市場(chǎng)；反之，則說(shuō)明資金正流出期貨市場(chǎng)。
成交量和持倉量的變化會(huì )對期貨價(jià)格產(chǎn)生影響，同時(shí)期貨價(jià)格的變化也會(huì )引起成交量和持倉量的變化。因此，分析三者的變化，有利于正確預測期貨價(jià)格走勢。
1、成交量、持倉量增加，價(jià)格上升，表示多方正在大量開(kāi)倉，近期內價(jià)格還可能繼續上漲。
2、成交量、持倉量減少，價(jià)格上升，表示空方大量補貨平倉，價(jià)格短期內向上，不久將可能回落。
3、成交量、持倉量增加，價(jià)格下跌，表明空方大量開(kāi)倉，短期內價(jià)格還可能下跌，但如拋售過(guò)度，反可能使價(jià)格上升。
4、成交量、持倉量減少，價(jià)格下跌，表明大量多方急于平倉，短期內價(jià)格將繼續下降。
5、成交量增加，持倉量減少，價(jià)格上升，說(shuō)明多方空方都在大量平倉，價(jià)格馬上會(huì )下跌。
6、成交量增加，持倉量和價(jià)格下跌，表明空方利用多方賣(mài)貨平倉導致價(jià)格下跌之際陸續補貨平倉獲利，價(jià)格可能轉為回升。
在一般情況下，如果成交量、持倉量與價(jià)格同向，那么該期貨品種價(jià)格趨勢可繼續維持一段時(shí)間；如兩者與價(jià)格反向時(shí)，價(jià)格走勢可能轉向。當然，這還需結合不同的價(jià)格形態(tài)作進(jìn)一步的具體分析。
圖形提供一個(gè)簡(jiǎn)要的價(jià)格歷史，對任何交易者來(lái)講，這是一個(gè)最基本的信息要素。圖形可以給交易者對市場(chǎng)波動(dòng)的一個(gè)良好的盤(pán)感，這對預計風(fēng)險是重要的。圖形可以被用作選擇入市時(shí)機的工具，運用基本分析方法的交易者也要用圖形來(lái)決定入市時(shí)機。圖形還是一種資金管理的工具，可用于確定止損的具體價(jià)位。圖形反映市場(chǎng)行為，特別是一些重復的類(lèi)型。
交易者要形成一套有價(jià)值的技術(shù)交易系統，掌握圖形分析是先決條件。在技術(shù)分析中，圖形分析是最主要、最普遍的分析方法，最基本的價(jià)格圖形就是K線(xiàn)圖。
Ｋ線(xiàn)圖這種圖表源處于日本，被當時(shí)日本米市的商人用來(lái)記錄米市的行情與價(jià)格波動(dòng)，后因其細膩獨到的標畫(huà)方式而被引入到期貨市場(chǎng)及股市。由于用這種方法繪制出來(lái)的圖表形狀頗似一根根蠟燭，又稱(chēng)為蠟燭圖。在 K 線(xiàn)圖中，縱軸代表價(jià)格，橫軸代表時(shí)間。按時(shí)間單位不同，K 線(xiàn)圖可分為分時(shí)圖、日圖、周圖、月圖等。K 線(xiàn)圖繪制比較簡(jiǎn)單，以日線(xiàn)圖為例，兩個(gè)尖端，在上的是上影線(xiàn)，在下的是下影線(xiàn)，分別代表當日的最高價(jià)和最低價(jià)，中間類(lèi)似蠟燭的長(cháng)方形，則表明當日的開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)。如果收盤(pán)價(jià)大于開(kāi)盤(pán)價(jià)，稱(chēng)為陽(yáng)線(xiàn)；如果開(kāi)盤(pán)價(jià)大于收盤(pán)價(jià)，稱(chēng)為陰線(xiàn)；在黑白圖中，實(shí)體部分以黑色表示。由于每天價(jià)格的波動(dòng)不一樣，所以每天出現的陰線(xiàn)或陽(yáng)線(xiàn)形狀也不同。為加強視覺(jué)效果，通常用紅色代表陽(yáng)線(xiàn)，藍色代表陰線(xiàn)。
在分析 K 線(xiàn)圖形態(tài)時(shí)，除了注意其基本形態(tài)外，還應注意以下幾點(diǎn)：
第一、要注意上影線(xiàn)及下影線(xiàn)的長(cháng)度關(guān)系。當上影線(xiàn)極長(cháng)而下影線(xiàn)極短時(shí)，表明市場(chǎng)上賣(mài)方力量較強，對買(mǎi)方予以壓制；當下影線(xiàn)極長(cháng)而上影線(xiàn)極短時(shí)，表明市場(chǎng)上賣(mài)方受到買(mǎi)方的頑強抗擊。
第二、要注意實(shí)體部分和上下影線(xiàn)相對長(cháng)短的比例關(guān)系，以此來(lái)分析買(mǎi)賣(mài)雙方的力量。
第三、還要注意 K 線(xiàn)圖所處的價(jià)位區域。對于同一 K 線(xiàn)形態(tài)，當出現在不同的地方時(shí)，它們的意義與解釋不同，甚至完全相反。比如，K 線(xiàn)實(shí)體上下都帶長(cháng)影線(xiàn)，如果出現在上升行情末期，則一般意味著(zhù)天價(jià)的形成；如果出現在下跌行情末期，則一般意味著(zhù)底價(jià)的出現。
又如上下影線(xiàn)的陽(yáng)線(xiàn)錘子和陰線(xiàn)錘子，如出現在高價(jià)位時(shí)，一般預示后市轉跌，若出現在低價(jià)位時(shí)，一般預示后市看漲。所以，進(jìn)行 K 線(xiàn)圖分析，就要觀(guān)察陰線(xiàn)或陽(yáng)線(xiàn)各部分之間的長(cháng)度比例關(guān)系和陰陽(yáng)線(xiàn)的組合情況，以此來(lái)判斷買(mǎi)賣(mài)雙方實(shí)力的消長(cháng)，來(lái)判別價(jià)格走勢。
1、趨勢的定義
在技術(shù)分析這種市場(chǎng)研究方法中，趨勢的概念絕對是核心內容。。圖表分析師所使用的全部工具，諸如支撐和阻擋水平、價(jià)格形態(tài)、移動(dòng)平均線(xiàn)、趨勢線(xiàn)等等，其唯一的目的就是輔助我們估量市場(chǎng)趨勢，從而順應著(zhù)趨勢的方向做交易。在市場(chǎng)上，“永遠順著(zhù)趨勢交易”、“決不可逆趨勢而動(dòng)”、或者“趨勢即良友”等等，實(shí)在已經(jīng)是老生常談了。因此，我們要花些功夫，給趨勢加以定義和分類(lèi)。
從一般意義上說(shuō)，趨勢就是市場(chǎng)何去何從的方向。不過(guò)，為了便于實(shí)際應用，我們需要更具體的定義。在通常情況下，市場(chǎng)不會(huì )朝任何方向直來(lái)直去，市場(chǎng)運動(dòng)的特征就是曲折蜿蜒，它的軌跡酷似一系列前赴后繼的波浪，具有相當明顯的峰和谷。所謂市場(chǎng)趨勢，正是由這些波峰和波谷依次上升或下降的方向所構成的。無(wú)論這些峰和谷是依次遞升，還是依次遞降，或者橫向延伸，其方向就構成了市場(chǎng)的趨勢。所以，我們把上升趨勢定義為一系列依次上升的峰和谷；把下降趨勢定義為一系列依次下降的峰和谷；把橫向延伸趨勢定義為一系列依次橫向伸展的峰和谷。
2、趨勢具有三種方向
我們所說(shuō)的上升、下降、橫向延伸三種趨勢都是有充分的依據的。許多人習慣上認為市場(chǎng)只有兩種趨勢方向，要么上升，要么下降。但是事實(shí)上，市場(chǎng)具有三個(gè)運動(dòng)方向--上升、下降以及橫向延伸。僅就保守的估計來(lái)看，至少有三分之一的時(shí)間，價(jià)格處在水平延伸的形態(tài)中，屬于所謂交易區間，所以，弄清楚這個(gè)區別頗為重要。這種水平伸展的狀況表明，市場(chǎng)在一段時(shí)間內處于均衡狀態(tài)，也就是說(shuō)，在上述價(jià)格區間中，供求雙方的力量達到了相對的平衡。不過(guò)，雖然我們把這種持平的市場(chǎng)定義成橫向延伸趨勢，但是更通俗的說(shuō)法還是“沒(méi)有趨勢”。
大多數技術(shù)工具和系統在本質(zhì)上都是順應趨勢的，其主要設計意圖在于追隨上升或下降的市場(chǎng)。當市場(chǎng)進(jìn)入這種持平的或者說(shuō)"沒(méi)有趨勢"的階段時(shí)，它們通常表現拙劣，甚至根本不起作用。恰恰是在這種市場(chǎng)橫向延伸的時(shí)期，趨勢型投資者最易受挫折，而采用交易系統的人也蒙受著(zhù)最大的損失。顧名思義，對順應趨勢系統來(lái)說(shuō)，首先必須有趨勢可循，然后才能施展功用。所以，失敗的根源不在系統本身，而是在于投資者，是投資者操作錯誤，把設計要求在趨勢市場(chǎng)條件下工作的系統，運用到?jīng)]有趨勢的市場(chǎng)環(huán)境之中了。
期貨投資者有三種選擇--先買(mǎi)后賣(mài)（做多頭）、先賣(mài)后買(mǎi)（做空頭）、或者拱手靜觀(guān)。當市場(chǎng)上升的時(shí)候，先買(mǎi)后賣(mài)當然是上策。而在市場(chǎng)下跌的時(shí)候，第二種選擇則是首選。順理成章，逢到市場(chǎng)橫向延伸的時(shí)候，第三個(gè)辦法--拱手靜觀(guān)--通常是最明智的。
3、趨勢具有三種類(lèi)型（規模）
趨勢不但具有三個(gè)方向，而且通常還可以劃分為三種類(lèi)型。這三種類(lèi)型就是主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。實(shí)際上在市場(chǎng)上，從覆蓋幾分鐘或數小時(shí)的非常短暫的趨勢開(kāi)始，到延續 50 年乃至 100 年的極長(cháng)期趨勢為止，隨時(shí)都有無(wú)數個(gè)大大小小的趨勢同時(shí)并存、共同作用。
4、趨勢線(xiàn)
所謂趨勢線(xiàn)就是上漲行情中兩個(gè)以上的低點(diǎn)的連線(xiàn)以及下跌行情中兩個(gè)以上高點(diǎn)的連線(xiàn)，前者被稱(chēng)為上升趨勢線(xiàn)，后者被稱(chēng)為下降趨勢線(xiàn)。上升趨勢線(xiàn)的功能在于能夠顯示出價(jià)格上升的支撐位，一旦價(jià)格在波動(dòng)過(guò)程中跌破此線(xiàn)，就意味著(zhù)行情可能出現反轉，由漲轉跌；下降趨勢線(xiàn)的功能在于能夠顯示出價(jià)格下跌過(guò)程中回升的阻力，一旦價(jià)格在波動(dòng)中向上突破此線(xiàn)，就意味著(zhù)價(jià)格可能會(huì )止跌回漲。
投資者在畫(huà)趨勢線(xiàn)時(shí)應注意以下幾點(diǎn)：
(1) 趨勢線(xiàn)根據價(jià)格波動(dòng)時(shí)間的長(cháng)短分為長(cháng)期趨勢線(xiàn)、中期趨勢線(xiàn)和短期趨勢線(xiàn)，長(cháng)期趨勢線(xiàn)應選擇長(cháng)期波動(dòng)點(diǎn)作為畫(huà)線(xiàn)依據，中期趨勢線(xiàn)則是中期波動(dòng)點(diǎn)的連線(xiàn)，而短期趨勢線(xiàn)建議利用３０分鐘或６０分鐘Ｋ線(xiàn)圖的波動(dòng)點(diǎn)進(jìn)行連線(xiàn)。
(2) 畫(huà)趨勢線(xiàn)時(shí)應盡量先畫(huà)出不同的實(shí)驗性線(xiàn)，待價(jià)格變動(dòng)一段時(shí)間后，保留經(jīng)過(guò)驗證能夠反映波動(dòng)趨勢、具有分析意義的趨勢線(xiàn)。
(3) 趨勢線(xiàn)的修正。以上升趨勢線(xiàn)的修正為例，當價(jià)格跌破上升趨勢線(xiàn)后有迅速回到該趨勢線(xiàn)上方時(shí)，應將原使用的低點(diǎn)之一與新低點(diǎn)相連接，得到修正后的新上升趨勢線(xiàn)，能更準確地反映出價(jià)格的走勢。
(4) 趨勢線(xiàn)不應過(guò)于陡峭，否則很容易被橫向整理突破，失去分析意義。在研判趨勢線(xiàn)時(shí)，應謹防主力利用趨勢線(xiàn)做出的“陷阱”。一般來(lái)說(shuō)，在價(jià)格沒(méi)有突破趨勢線(xiàn)以前，上升趨勢線(xiàn)是每一次下跌的支撐，下降趨勢線(xiàn)則是價(jià)格每一次回升的阻力。價(jià)格在突破趨勢線(xiàn)時(shí)，如果出現缺口，反轉走勢極可能出現，并且出現反轉后價(jià)格走勢有一定的力度。價(jià)格突破下降趨勢線(xiàn)的阻力而上升時(shí)，一般需大成交量的配合，而價(jià)格向下突破上升趨勢線(xiàn)時(shí)，成交量一般不會(huì )放大，而是在突破后幾天內成交量急劇放大。
1、價(jià)格形態(tài)
研究這種醞釀時(shí)期及其預測性意義就是價(jià)格形態(tài)所要解決的問(wèn)題。那么，什么是價(jià)格形態(tài)呢？?jì)r(jià)格形態(tài)是股票或期貨價(jià)格圖上的特定圖案或花樣，它們具有預測性?xún)r(jià)值，我們可以把它們分門(mén)別類(lèi)。
2、形態(tài)具有兩個(gè)類(lèi)別：反轉型和持續型
價(jià)格形態(tài)有兩種最主要的分類(lèi)--反轉型形態(tài)和持續型形態(tài)。反轉形態(tài)名符其實(shí)，意味著(zhù)趨勢正在發(fā)生重要反轉；相反地，持續形態(tài)顯示市場(chǎng)很可能僅僅是暫時(shí)作一段時(shí)間的休整，把近期的超買(mǎi)或超賣(mài)狀況調整一番，過(guò)后，現存趨勢仍將繼續發(fā)展。關(guān)鍵是，必須在形態(tài)形成的過(guò)程中盡早判別出其所屬類(lèi)型。
持續型形態(tài)，包括三角形、旗形和三角旗形、楔形、以及矩形。這類(lèi)形態(tài)通常反映出現行趨勢正處于休整狀態(tài)，而不是趨勢的反轉，因此，通常被歸納為中等的或次要的形態(tài)，算不上主要形態(tài)。
反轉形態(tài)，包括單日（雙日）反轉、復合頭肩型、三重頂（底）、雙重頂（底）、頭肩底、頭肩頂、圓形頂。這類(lèi)形態(tài)通常表示舊趨勢結束，一個(gè)新的趨勢形成。對于趨勢交易者來(lái)講, 識別反轉形態(tài)非常重要。一旦出現反轉形態(tài)，趨勢交易者應立即作出反向交易的決策。
1、移動(dòng)平均線(xiàn)
移動(dòng)平均線(xiàn)這種技術(shù)指標，最富靈活性，適用最廣泛。因為它的構造方法簡(jiǎn)便，而且它的成績(jì)易于定量地檢驗，所以它構成了絕大部分順應趨勢的自動(dòng)交易系統的運作基礎。正如“平均”二字所指，它是最近 10 天收市價(jià)格的算術(shù)平均線(xiàn)。所謂“移動(dòng)”，實(shí)質(zhì)上就是指我們在計算中，始終采用最近 10 天的價(jià)格數據。因此，被平均的數組（最近 10 天的收市價(jià)格）隨著(zhù)新的交易日的更迭，逐日向前推移。在我們計算移動(dòng)平均值時(shí)，最通常的做法是采用最近 10 天的收市價(jià)格。我們把新的收市價(jià)逐日地加入數組，而往前倒數的第 11 個(gè)收市價(jià)則被剔去。然后，再把新的總和除以 10，就得到了新的一天的平均值（10 天平均值）。
大部分分析者使用雙移動(dòng)平均線(xiàn)或三移動(dòng)平均線(xiàn)的組合。其中，各種平均值均由收市價(jià)算得。最常用的移動(dòng)平均值天數為 5 天、10 天、20 天和 40 天，或者是這些數字的某種變通（例如 4 天、9 天、18 天）。一個(gè)期貨品種必定會(huì )有一組最佳的移動(dòng)平均線(xiàn)，選擇最佳的移動(dòng)平均線(xiàn)組合，需要計算機進(jìn)行復雜的運算，目前一般的投資者很難做到。但是，投資者可以對某一期貨品種的移動(dòng)平均線(xiàn)組合進(jìn)行比較、估計，選擇適合自己的、優(yōu)化的移動(dòng)平均線(xiàn)組合。
利用移動(dòng)平均線(xiàn)買(mǎi)賣(mài)的方法大致上有：
第一、收市價(jià)高于平均線(xiàn)時(shí)買(mǎi)入；收市價(jià)低于平均線(xiàn)時(shí)賣(mài)出；
第二、當市價(jià)由下而上，超越平均線(xiàn)時(shí)買(mǎi)入；當市價(jià)由上而下，跌破平均線(xiàn)時(shí)賣(mài)出；
第三、利用兩條時(shí)間長(cháng)短不同的移動(dòng)平均線(xiàn)買(mǎi)賣(mài)。當短期移動(dòng)平均線(xiàn)由下而上，漲過(guò)長(cháng)期移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)買(mǎi)入；如果短期移動(dòng)平均線(xiàn)由上而下，跌穿長(cháng)期移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)賣(mài)出；
第四、當收市價(jià)高于短期、長(cháng)期兩條移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)買(mǎi)入，當價(jià)位低于其中一條平均線(xiàn)時(shí)馬上平倉；當收市價(jià)低于短期、長(cháng)期兩條移動(dòng)平均線(xiàn)時(shí)賣(mài)出，當價(jià)位高于其中一條平均線(xiàn)時(shí)立刻平倉等等。
利用移動(dòng)平均線(xiàn)買(mǎi)賣(mài)的共同特點(diǎn)是著(zhù)重于基本走勢，不理會(huì )價(jià)格的一時(shí)波動(dòng)，缺點(diǎn)是應變能力不行。
2、指數平滑異同移動(dòng)平均線(xiàn)(MACD)
MACD是根據兩條不同速度的指數平滑移動(dòng)平均線(xiàn)來(lái)計算兩者之間的離差狀況作為行情研判的基礎，實(shí)際是運用快速與慢速移動(dòng)平均線(xiàn)聚合與分離的征兆，來(lái)判斷買(mǎi)進(jìn)與賣(mài)出的時(shí)機與信號。MACD是對中期行情走勢進(jìn)行分析研判的一種常用輔助工具。MACD在應用上，是以12日為快速移動(dòng)平均線(xiàn)（12日EMA），而以26日為慢速移動(dòng)平均線(xiàn)（26日EMA），首先計算出此兩條移動(dòng)平均線(xiàn)數值，再計算出兩者數值間的差離值，即差離值（DIF）＝12日EMA－26日EMA。然后根據此差離值，計算9日EMA值（即為MACD值）；將DIF與MACD值分別繪出線(xiàn)條，然后依“交錯分析法”分析，當DIF線(xiàn)向上突破MACD平滑線(xiàn)即為漲勢確認之點(diǎn)，也就是買(mǎi)入訊號。反之，當DIF線(xiàn)向下跌破MACD平滑線(xiàn)時(shí)，即為跌勢確認之點(diǎn)，也就是賣(mài)出訊號。
